【遠東商銀】BOJ保留升息彈性，限制日圓走貶

◆USD/JPY

美國 7 月就業崗位增幅低於預期及前兩個月增幅被大幅下修達 25.8 萬個，表明勞動力市場急劇惡化，引發美國總統川普認為數據造假而解雇勞工統計局局長麥肯塔弗震驚市場感，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事庫格勒突然辭職，可能讓川普提前獲得更多影響 FED 的機會，導致投資人加大對 FED 即將降息的押注而重創美元；此外，日本央行 (BOJ) 首次明確指出食品價格持續上漲可能產生廣泛通貨膨脹風險，為恢復升息奠定基礎，並據週一日本首相石破茂表示將毫不猶豫與美國總統川普會談，以確保削減美國汽車關稅的協議盡快落實，但稱政府準備好編制額外預算，緩解關稅對經濟的打擊，其領導的少數派聯盟則面臨反對黨要求增加支出和削減消費稅，令人擔憂日本已惡化的財政雪上加霜，更有執政自民黨內部要求其辭去首相職務的壓力，促使日圓回貶，美元兌日圓反彈至 148.08 高點。

隨著日本經濟新聞報導，厚生勞動省的一個小組建議將本財政年全國平均最低工資上調 6%，為至少 2002 年以來最大漲幅，提供日圓支撐，並據美國數據顯示 6 月工廠訂單較前月減少 4.8% 符合預期及耐久財訂單修正後較前月降幅擴大至 9.4%，7 月就業趨勢指數則跌至 107.55，而且根據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場預期 FED 下月將利率下調 25 個基點的可能近 90%，到 12 月則調降利率近 60 個基點，推低美元兌日圓匯價至 146.85 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 146.80-147.00，支撐於 145.60-80。

◆EUR/USD

美國就業報告黯淡，令市場幾乎肯定 FED 下個月降息，而且美國總統川普解雇勞工統計局長，進一步削弱市場對美國經濟數據的信心，並隨著 FED 理事在任期結束前離職，讓川普有機會填補一位更願意降息的人選，增加利率政策政治化的擔憂，導致美元下挫，昨日支撐澳幣和紐元守住漲幅，歐元兌美元則觸及 1.1596 高點。

據調查顯示歐元區 8 月 Sentix 投資人信心指數驟降至負 3.7 遠遜於預期，更結束連續三個月增長，為商界對歐盟與美國達成新貿易協議不滿的首批跡象之一，而且美國關稅對利潤率造成壓力，削弱家庭的實際購買力，進而對經濟增長造成巨大衝擊，打擊歐元兌美元回落至 1.1547 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1550-70，阻力於 1.1630-50。

◆GBP/USD

美國就業數據疲弱及 FED 人事生變，大幅提高 FED 於 9 月降息的可能性，而投資人急於重建美元空頭部位，引發美元遭拋售，週一推升英鎊兌美元至 1.3330 高點。隨著英國 6 月份消費者價格指數上升至接近英國央行 (BOE) 目標 2% 的兩倍水平，但外界仍普遍預計 BOE 本週四將把指標利率從 4.25% 下調至 4%，而且芝加哥國際貨幣市場 (IMM) 數據顯示英鎊淨頭寸自 2 月以來首次轉為空倉，打壓英鎊兌美元至下滑至 1.3250 低點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3255-75，阻力於 1.3350-70。

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