科技與生技產業蓬勃發展，港股回調中美貿易不確定性加劇

宇瞻 (8271-TW) 在第三季受益於 DDR4 和部分 DDR5 價格上漲，毛利率有望回升，且 NAND Flash 出貨穩定增長，顯示整體獲利表現將提升[1]。此外，台灣生物醫藥製造公司 (TBMC) 上半年營收及接單數量均超越2024全年目標，竹北GMP廠明年啟用將進一步擴大產能，並加強與全球藥廠的合作[2]。這些趨勢顯示，科技與生技產業在市場需求增長的背景下，正持續吸引投資者的關注，未來成長潛力可期。

港股於連續五日上漲後回調，恒生指數下跌1.09%至25388.35點，顯示獲利盤壓力加大，但本周仍累計上漲2.3%[3]。同時，中國A股因市場對即將舉行的中美貿易談判持謹慎態度，導致上證指數失守3600點，終止連七紅的漲勢[4]。儘管如此，半導體及相關領域仍顯示出強勁的市場動能，特別是華虹半導體漲超9%，反映出市場對科技股的持續信心，並暗示在全球貿易環境改善的背景下，這些行業可能成為資金流入的重點。

美國總統川普將全球關稅底線設定為15%，這一政策可能迫使多國上調現有的10%關稅，尤其是中國的統一關稅高達30%[5]。與此同時，日本已將對美國的關稅降至15%，成為亞洲最低，台灣的稅率尚未確定，導致台股震盪不定[6]。在此背景下，元大航太防衛科技 (00965-TW) 受益於全球AI需求及軍工股的強勁表現，股價創下歷史新高，顯示市場對國防概念股的信心逐步增強，暗示相關產業的長期成長潛力。

日本與美國的5500億美元投資協議引發關注，因美方將獲得90%利潤，而日本僅得10%，此舉凸顯雙方在製藥和半導體等關鍵產業的合作需求[7]。同時，美國多州推動貴金屬貨幣化以應對美元購買力下降，已有10州立法支持，20州正在考慮，顯示出對黃金和白銀需求的上升[8]。這些動向反映出全球經濟環境的不確定性，促使各國尋求更穩定的資產配置與合作模式，未來可能影響國際資本流向及市場結構。

長江和記實業計畫出售228億美元的港口業務，但因美中政治因素，獨家談判期限可能延長，市場對交易前景持觀望態度，導致長和股價波動[9]。同時，揚明光學 (3504-TW) 在第二季雖本業虧損，但因業外收益實現稅後純益300萬元，連續三季度盈利，顯示其毛利率因稼動率提升而改善，反映出公司在資源整合上的成效[10]。這些動態顯示出市場在面對外部挑戰時，企業仍能透過內部調整維持穩定成長。

中鋼 (2002-TW) 近日公布的6月自結損益顯示，因出貨量及價格雙雙下滑，稅前淨損達15.78億元，為2022年第四季以來的新低，第二季虧損達26.85億元，整體上半年轉虧，顯示鋼市面臨挑戰[11]。相對於此，滙豐 (HSBC) 對特斯拉 (TSLA-US) 的「減持」評級反映出對其未來股價的悲觀看法，目標股價維持在120美元，顯示超過60%的下跌空間，主要因為特斯拉連續三季未達市場利潤預期，且面臨美國關稅及激勵措施終止的挑戰[12]。這些情況顯示出全球市場的不確定性，尤其在鋼鐵及電動車領域，企業需面對結構性挑戰與需求波動，未來的市場走向仍需密切關注。