全球經濟變局：AI推動科技革新與美南非貿易緊張影響市場動向

在最近的鏈博會上，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調人工智慧的迅猛發展將促進全球平等，並指出算力是未來技術革新的基石，尤其是「物理人工智慧」的崛起[1]。同時，南非G20財金首長會議因美國財長缺席而面臨不確定性，反映出美國與南非之間日益緊張的外交關係，尤其在川普重返白宮後，對南非的高額關稅威脅可能引發經濟衝擊[2]。這些事件顯示出全球經濟格局的變化，科技與政治的交織將深刻影響未來市場的走向。

輝達受益於台積電 (TSMC) 的強勁財報，第二季淨利年增61%並上調全年營收目標至近30%，顯示AI需求持續增強，進一步推動輝達股價上漲[3]。此外，日本財務大臣加藤勝信在G20會議上強調關稅並非解決貿易不平衡的有效工具，並呼籲各國加強內部努力以應對貿易挑戰，尤其是在美國提高關稅的背景下，這可能影響全球供應鏈的穩定性[4]。隨著國際市場的變化，企業需靈活調整策略以應對不斷變化的貿易環境。

今年黃金市場持續強勁，國際金價累計漲幅達25.84%，推動A股黃金礦商淨利全數成長，尤其西部黃金年增高達141.66%[5]。同時，美國眾議院通過三項加密貨幣法案，為穩定幣市場建立監管框架，這將促進市場發展[6]。這些動態顯示出投資者在尋求避險資產與新興市場機會之間的平衡，需謹慎評估風險與收益。

川普重返白宮後的政策已開始對美國經濟產生影響，尤其是商品價格因關稅上升，瑞銀預計家庭年收入可能減少2800美元，顯示出通膨壓力逐漸加大，年增幅達2.7%[7]。在此背景下，舊金山聯邦準備銀行總裁戴利支持今年內降息兩次，並警告若等待通膨回落至2%再行動，將可能對經濟造成傷害，儘管部分官員則主張應維持利率不變以應對通膨升溫[8]。這一系列政策動向及市場反應，顯示出美國經濟在面對內外挑戰時的脆弱性與不確定性，投資者需密切關注未來的政策走向及其對市場的潛在影響。

黃金市場近期受到美國經濟數據強勁影響，美元走強使得黃金價格承壓，紐約黃金期貨及現貨黃金均出現下滑[9]，而瑞士黃金出口增長則顯示出市場流動性趨勢。與此同時，中國外送平台的補貼戰加劇，餐飲業者面臨「有單無利」的困境，經營壓力加大，協會呼籲規範低價補貼行為以維護市場公平[10]，顯示出在不同市場環境下，企業需靈活應對外部挑戰，並尋求可持續的經營模式。

截至2025年7月18日，239家大型公司公布的6月營收數據顯示，亞昕 (5213-TW) 和矽統 (2363-TW) 年增率均超過1400%，顯示特定產業的強勁需求[11]。同時，台積電第二季利潤創歷史新高，年增61%，受益於AI及高效能運算需求，全年營收年增近30%[12]。然而，市場對下半年表現的憂慮仍在，尤其是蘋果銷售疲弱可能影響台積電的營收表現，顯示出整體市場的分化趨勢，投資者需謹慎評估未來的市場動向。