全球市場波動：沃爾瑪裁員、川普貿易政策調整及科技股估值風險加劇

沃爾瑪 (WMT-US) 裁撤數百個支援門市的職位，旨在簡化組織結構以提升運營效率。這一舉措雖然在銷售增長的背景下進行，但仍面臨價格調漲的挑戰[1]。同時，中國駭客針對台灣半導體產業的網路攻擊活動日益增加，顯示出在美國加強晶片出口管制的情況下，中國正試圖尋找替代方案。這不僅威脅到台灣的科技安全，也可能影響全球供應鏈的穩定性[2]。這些趨勢反映出全球市場在面對內外部挑戰時，企業必須靈活調整策略以維持競爭力。

美國總統川普在專訪中透露與印度的貿易協議接近達成，並指出歐盟在貿易談判中展現出合作意願，顯示出美國在全球貿易政策上積極調整的趨勢[3]。此外，輝達（Nvidia）(NVDA-US) 執行長黃仁勳的持股減持行為，套現3700萬美元，反映出高管對公司未來股價的謹慎態度，可能影響市場對科技股的信心[4]。這些動態顯示出在全球經濟不確定性中，企業和政府皆在尋求調整策略以應對市場變化。

輝達和超微重啟對中國出口算力晶片，顯示美國政府對晶片政策的態度有所軟化，這將促進中國市場對海外AI晶片的需求增長，外購比例將從42%提升至49%[5]。同時，川普政府的關稅政策可能不再如先前強硬，這對科技產業構成利多，尤其是輝達的H20 AI晶片出口獲得許可，進一步強化市場信心[6]。隨著中國AI晶片產業的發展，國產替代的前景仍需觀察，尤其在全球供應鏈重組的背景下，如何平衡國內外需求將成為關鍵挑戰。

蘋果在藍牙耳機市場面臨成長瓶頸，隨著市場飽和及價格壓力加劇，AirPods銷售增速放緩，顯示出消費者需求的減弱。儘管計劃推出新一代產品以刺激市場[7]，台灣、瑞士及印度等國正接近與美國達成貿易協議，這可能有助於減少高關稅的影響，特別是對於台積電 (TSM-US) 等企業而言，未來的貿易政策將直接影響其市場競爭力[8]。在全球貿易環境變化及科技產品需求波動的背景下，企業需加速創新以維持市場地位。

市場因川普可能解僱聯準會主席鮑爾的言論而出現劇烈波動，股市與美元急挫，顯示出市場對政策風險的敏感性[9]。同時，阿波羅經濟學家警告當前AI熱潮的估值已超越90年代網路泡沫，尤其是輝達、微軟及Meta等科技巨頭的高估值，反映出市場對未來收益的過度期待[10]。這些現象顯示出市場信心的脆弱，投資者需謹慎應對潛在的市場危機，尤其在政策不確定性與高估值並存的環境下，未來的經濟走向將面臨更大的挑戰。

安謀控股 (Arm Holdings)(ARM-US) 股價漲近5%，分析師看好其進軍客製化AI晶片及ASIC市場的潛力，並將評級上調至「優於大盤」，目標價提升至210美元，顯示市場對其未來成長的信心[11]。相對而言，川普宣布可口可樂 (KO-US) 將恢復使用蔗糖的消息，雖未對可口可樂股價造成明顯影響，但卻使依賴高果糖玉米糖漿的農產商ADM (ADM-US) 股價重挫逾6%，反映出政策變動對農業供應鏈的潛在衝擊[12]。這兩則消息顯示出科技與農業市場在政策及市場需求變化下的不同反應，未來投資者需密切關注相關行業的動態與風險。