《外資精點》滙豐研究:恒隆地產未來一年整體業務前景逐步改善

　　《經濟通通訊社2日專訊》滙豐研究下調恒隆地產(00101-HK)目標價7.4%,由9.5元下調至8.8元,維持「買入」評級。

　　該行在研報中預期,恒隆地產未來12個月整體業務前景逐步改善。雖然公司今年上半年內地及香港物業銷售遜該行預期,但商場業務持續穩定,且杭州商場及上海商場擴建即將完工,料增強2026年經常性收入韌性,並支持派息。該行亦提到,公司良好派息率及現金流改善將對股價有所支持

　　該行預計,公司截至去年底負債比率或升至33.4%,但資本開支周期即將見頂,加上人民幣預期升值及零售環境改善將進一步增強恒隆地產穩定性。

　　該行下調公司2025至27年盈利預測21至26%,主要因較低的物業銷售預測及融資預測調整。基於每股資產淨值(NAV)預測由21.3元下調至19.7元,並維持每股

NAV　55%折讓預測,得出新目標價。(rh)

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