全球市場動態：加密資產熱潮、科技創新與通膨壓力交織影響投資者信心

近期,香港股市因「加密概念」出現集體上漲，形成所謂的「加密港股山寨季」，吸引大量投資者進場。這波熱潮經歷了三個階段，從Circle概念股的暴漲到穩定幣概念股因京東和阿里巴巴的參與而持續上升，顯示出市場對於加密資產的熱情不減[1]。與此同時，美國的關稅政策雖未立即推高物價，企業透過囤積庫存和推遲漲價等策略來應對，但專家警告這些措施的效果有限，未來下半年將面臨更高的通膨壓力[2]。這兩個市場動態的交錯，反映出在全球經濟不確定性中，投資者需謹慎評估風險與機會，尤其是在加密資產的高波動性與傳統市場的潛在通膨壓力之間尋找平衡。

華擎 (3515-TW) 受惠於輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的新品推動，積極布局 AI 伺服器市場，預計到2025年將成為其營收主力，顯示出強勁的出貨表現[3]。同時，台股在權值股的帶動下，今日強升297.7點，創四個月新高，成交量達4031億元，顯示市場對科技股的信心回升[4]。然而，華擎仍需面對關鍵零組件外購及台幣升值帶來的獲利壓力，未來工業電腦業務的復甦也需持續觀察，整體市場動能在科技創新驅動下，仍具成長潛力。

人民幣強勢升至八個月新高，主要受到美元疲軟及中美貿易關係緩和的推動，最高達7.1538[5]。然而，中國當局為維持貨幣穩定，國有大銀行在即期市場積極買入美元以限制人民幣漲幅，顯示出對匯率波動的警覺[5]。此外，美國前總統川普推出的香水系列「勝利 45-47」引發關注，儘管其商業行為受到批評，但顯示出他在商業領域的持續影響力[6]。這些動態反映出全球市場在政治與經濟因素交織下的複雜性，投資者需密切關注中美貿易協議的進展及其對人民幣的潛在影響。

摩根士丹利報導馬斯克旗下的xAI成功籌集50億美元資金，計劃推出Grok 4並建設全球最大數據中心，顯示出AI領域的激烈競爭[7]。同時，摩根大通分析指出，市場對聯準會降息的期待上升，將導致美債殖利率和美元持續走低，推動債券價格上漲，並建議投資者在經濟放緩的基本情境下增持新興市場股票[8]。這些動態顯示出科技創新與貨幣政策的交互影響，未來市場將面臨更大的不確定性與機會。

南韓6月出口因科技需求強勁而回升4.3%至598億美元，然而對美國和中國的出口仍顯疲弱，分別下降0.5%和2.7%，顯示外部經濟環境的不確定性仍然影響南韓經濟展望[9]。儘管半導體出口持續增長，但增幅卻是四個月來最慢，且其他產品如鋼鐵和家用電器的出口明顯下滑，南韓政府面臨的關稅壓力將持續影響經濟[9]。另一方面，良得電 (2462-TW) 在法說會中指出，低軌衛星及伺服器業務將成為下半年主要成長動能，股價因此跳空漲停，顯示市場對其未來營運的信心[10]。在AI及雲端需求上升的背景下，良得電的伺服器營收占比預期將顯著提升，反映出科技產業的結構性成長潛力。

美國總統川普對日本未購買美國大米的批評，可能導致美日貿易談判的結束，並對日本汽車出口施加高達25%的關稅，這在日本面臨米荒的背景下，無疑加劇了雙方的貿易緊張[11]。同時，市場上「黃金白金比」的顯著下滑，歷史上罕見，顯示出投資者對未來回報的信心減弱，這可能預示著美股在短期內的回調風險上升[12]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎應對即將到來的市場波動。