全球市場在穩定幣熱潮與美元走弱中重塑投資格局，科技股成為焦點

全球穩定幣熱潮推動相關科技股價飆升，然而市場對於估值泡沫的警惕聲音日益增強，特別是Circle (CRCL-US) 自上市以來股價漲幅達500%且空頭倉位高企[1]。台股因匯率波動下跌，但AI需求持續強勁，外資穩定買超為基本面提供支撐，市場在下半年將在19,000至23,000點區間整理，待政策明朗後重啟上漲動能[2]。這顯示出市場在追逐成長的同時，亦需謹慎評估潛在風險。

展望2025年上半年，全球市場因政策波動與地緣衝突影響，美元表現不佳，創下自2005年以來的最低紀錄，這一變化促使歐洲股市及新興市場強勢崛起，斯托克600指數的表現優於標普500指數，顯示出市場對於美國經濟前景的擔憂[3]。同時，加拿大取消針對美國科技公司的數位服務稅，旨在緩解貿易緊張，並重啟與美方的談判，這一舉措提升了市場信心，推動美股期貨上漲[4]。整體而言，美元的動搖與貿易政策的調整，正重塑全球市場的投資格局，特別是科技股的表現將成為未來市場關注的焦點。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在水管理方面取得新突破，年省新台幣1.02億元，顯示其在成本控制及環保方面的努力成效顯著[5]。然而，台股因美國關稅政策的不確定性，面臨三大法人聯手賣超45.34億元的壓力，導致指數重挫逾300點，成交量達3,542億元，反映市場情緒的脆弱[6]。這一系列動態顯示，儘管台積電在技術創新上持續推進，但外部環境的變化仍可能對其股價及整體市場造成影響，投資者需密切關注相關政策及市場反應。

Meta 平台 (META-US) 正在大規模投資人工智慧，意圖成為市場領導者，並從 OpenAI 挖角人才以加速其發展[7]。同時，美國參議院即將通過一項5年內禁止各州監管AI的條款，這一政策被視為對大型科技公司的利好，可能進一步促進AI技術的快速發展[8]。隨著這些動向，市場對AI領域的投資熱情持續高漲，顯示出科技巨頭在未來競爭中的強烈意圖。

美元走軟助推黃金小幅上漲至3280.44美元[9]，但因中東局勢緩和及美國經濟信心回升，黃金面臨首次月度下跌風險，市場焦點轉向美國貿易談判及川普的減稅法案協商，後者因成本問題引發赤字擴大擔憂。與此同時，美國聯準會取消銀行業的「聲譽風險」條款，標誌著監管市場化改革，將促進銀行業對加密貨幣的服務合作[10]，顯示數位金融領域的發展潛力將進一步釋放，並可能改變全球金融監管格局。

特斯拉 (TSLA-US) 面臨銷量與利潤雙重壓力，執行長馬斯克推動無人駕駛計程車Robotaxi測試，意圖重振市場信心，但其交付量增長放緩及毛利率跌破10%顯示經營困境[11]。同時，台股因美國貿易談判中止影響，台積電 (2330-TW) 尾盤賣壓導致指數重挫324點，失守年線，金融股亦因台幣升值普遍下跌[12]。分析師指出，儘管短期內市場情緒低迷，長期資金流入仍具潛力，顯示出市場的結構性機會。