台灣半導體韌性強勁，全球市場面臨地緣政治及經濟挑戰

隨著AI及高效能運算(HPC)需求的激增，利機 (3444-TW) 和穎崴 (6515-TW) 皆展現出強勁的市場動能。前者在法說會中透露第一季營收創下近12年新高，並計劃推出水冷散熱新品以應對先進封裝需求的增長[1]，而穎崴則對下半年持審慎樂觀，並計畫在亞利桑那設立維修中心以支援美國市場[2]。兩家公司均強調在面對地緣政治及匯率變數的挑戰下，仍將持續推進AI及高頻高速運算市場布局，顯示出台灣半導體產業在全球供應鏈中的重要性與韌性。

在經歷四連漲後，港股於周四回調，恆生指數下跌0.61%至24325.4點，顯示市場對大金融板塊及汽車股的疲軟反應明顯。儘管有色金屬和軍工股表現強勁[3]，中國股市亦呈現下行趨勢，滬指微跌0.22%。政府推出的消費品以舊換新政策未能有效提振市場信心，反映出全球經濟增長挑戰對中國經濟的影響[4]。投資者需密切關注政策變化及市場情緒，以評估未來的投資機會。

全球市場面臨地緣政治風險及中美貿易不確定性，資產經理們正謹慎調整投資策略以應對潛在的市場風暴。匯豐資產管理的Xavier Baraton強調當前市場的樂觀定價未能反映未來風險，選擇購入股票看跌期權作為防護措施[5]。同時，摩根大通指出美國經濟在2025年下半年衰退機率高達40%，並將GDP成長預期下調至1.3%。這顯示出升級的貿易政策可能引發「停滯性通膨」[6]。儘管如此，該行仍對美股持樂觀態度，認為科技及人工智慧將成為市場的主要推動力，顯示出在不確定性中尋找成長機會的市場趨勢。

Coinbase (COIN-US) 股價因監管環境改善及Bernstein將目標價上調65%至510美元而強勁上漲，觸及52周高點，顯示市場對其穩定幣業務的樂觀預期[7]。同時，拼多多 (PDD-US) 在即時零售領域的探索也在升級，計劃自建倉庫並推出即時配送服務，旨在提升用戶參與度以應對競爭壓力[8]。這些動作反映出科技與零售行業在市場變化中積極調整策略，未來將影響投資者的信心與市場走向。

喬山 (1736-TW) 透過將部分生產移至越南以應對美國關稅政策，成功降低7.5%關稅成本，預期將提升毛利並持續增長家用及商用市場營收，全年目標達600億元[9]。同時，台股在外資大舉買超下上漲61.73點，收22492.34點，顯示市場對科技股的信心，尤其是台積電及AI類股的強勁表現。儘管面對地緣政治風險，整體成交量仍達3880.67億元[10]，反映出資金流入的穩定性及市場的韌性。

美國聯準會 (Fed) 提出的放寬大銀行槓桿比率規定，將降低全球系統重要性銀行 (GSIBs) 的資本要求，預計將刺激美國公債的需求，進一步提升市場韌性[11]。然而，部分Fed官員對此表示擔憂，認為可能增加銀行倒閉風險，市場對此反應謹慎，分析師質疑放寬SLR的實際影響力。另一方面，永達保經董事長吳文永對其子接班的期望顯示出企業在傳承上的重視，並強調需具備專業能力以應對市場挑戰，尤其是在面對大陸市場的恢復期時[12]。這些動態反映出金融市場與企業治理之間的相互影響，未來的市場走向將受到政策調整及企業接班計畫的共同驅動。