美國穩定幣法案通過，中美貿易動態影響科技半導體市場挑戰與機遇

美國參議院通過穩定幣監管法案，旨在提升支付效率並鞏固美元地位，但經濟學者布魯斯坦警告其可能導致貨幣體系碎片化，並強調美元的主導地位仍需依賴體系韌性與內部改革[1]。同時，中美貿易談判進展平穩，市場對美元及美債需求減少，投資者轉向黃金、非美國股票及比特幣作為避風港，顯示出對未來經濟環境的不安[2]。隨著各央行利率決策即將揭曉，市場對英國央行的動向亦充滿期待，反映出全球資金流向的變化與不確定性。

高盛發布的報告指出，中國民營企業的中期投資前景正在改善，提出「中國民企十傑」概念，涵蓋騰訊 (00700-HK)、阿里巴巴 (09988-HK) 等十家公司，市值合計達1.6兆美元，顯示出其在MSCI中國指數中的重要性[3]。然而，市場對於中國企業的集中度及AI發展理念的質疑仍然存在，這可能影響其長期成長潛力。另一方面，穎崴 (6515-TW) 在股東會上通過每股配發25元現金股利，創下歷史新高，並預計在AI及HPC需求的推動下，營收與獲利將持續增長，顯示出半導體測試市場的強勁需求[4]。穎崴的ESG進展也顯示出其對環保的重視，未來將成為市場關注的焦點，尤其是在全球半導體產業轉型的背景下。

兆利 (3548-TW) 今年營收增幅將因匯率波動及摺疊機訂單減少而放緩，但明年隨著新機種推出有望重返成長，尤其是中系摺疊筆電將成為下半年亮點[5]。同時，緯創 (3231-TW) 在竹北AI園區啟用高階AI伺服器生產，輝達 (NVDA-US) 訂單已填滿產能，預計AI相關營收將倍增，並計劃擴充產能以應對未來需求[6]。這些發展顯示出台灣科技產業在面對市場變化時，仍具備強勁的成長潛力與調整能力。

陽明 (2609-TW) 在法說會中強調，雖然美國關稅豁免期後貨量上升，但運價可能面臨修正壓力，尤其隨著以伊戰爭的發展，油價有上行風險，且目前未見荷莫茲海峽封鎖跡象[7]。知名經濟學者陶冬分析中美貿易戰的最新動態，指出雙方已進入勢均力敵的談判階段，未來將出現多層次的對抗，並強調全球經濟正轉向財政推動型，科技與出口管制成為新焦點[8]。這些變化顯示出全球供需結構的調整，尤其在運輸和貿易政策上，企業需謹慎應對未來的市場挑戰。

日月光投控近期斥資3.4億元向牧德購置自動檢測設備，以應對產能擴充需求，顯示出半導體產業對於技術升級的重視[9]。馬斯克對AI領域的估值泡沫表示擔憂，指出超過370家AI獨角獸公司市值達1兆美元，增長率驚人，但市場需警惕潛在風險[10]。這兩者反映出科技產業在創新與風險之間的微妙平衡，未來投資者需謹慎評估市場動態。

根據TrendForce的調查，企業級SSD市場在2025年第一季因AI產品組裝挑戰及庫存消化問題，平均售價下滑近20%，前五大品牌營收皆下降，然而隨著輝達 (NVDA-US) 新晶片出貨增長及AI基礎建設需求上升，第二季將逐步回暖，三星和SK Group的營收雖然大幅下滑，但仍在加速技術研發以應對市場變化[11]。塔雷伯在訪談中指出，黃金已成為全球儲備貨幣，批評川普政府的政策對美國經濟造成挑戰，並警告若不解決財政赤字，美國將面臨失去美元儲備貨幣地位的風險，這將進一步影響市場資產配置及股市表現[12]。