想搭ETF換股便車? 要有住進套房的準備!

美國最新非農就業報告出爐，5 月新增就業 13.9 萬人，略優於預期的 13 萬，但仍低於 4 月的 14.7 萬，顯示勞動市場逐步降溫。失業率則持平，並未惡化。在此背景下，市場預估聯準會 7 月按兵不動的機率達到 72.2%，但更關鍵的觀察點仍在 6 月即將公布的 5 月 CPI 與 PCE 通膨數據。如果通膨未再升溫、甚至較預期為低，那麼降息時間點可能將提前。市場目前對 9 月降息充滿期待，但真正有可能行動的時間，仍需等到 12 月，甚至不排除拖到明年，端看通膨走勢與經濟數據調整幅度。

對台股而言，目前技術型態正沿著五浪理論發展。若目前處於「五之一之二」修正波段，下一步有機會進入「五之一之三」的攻擊段，目標將挑戰前高 21879，進而挑戰年線 22296 點。若突破後再出現短期壓回，也屬合理現象。投資人不妨把握這一波攻勢的節奏，但同時也要留意短線消息面變化，尤其像美中貿易談判進展、CPI 是否超預期、國際政經事件等，都可能引發台股短期震盪。利多與利空之間，關鍵在於市場如何「解讀」數據與消息。

回到台灣 ETF 市場，從 5 月份人氣排行榜觀察，00878 穩居第一，元大高股息與 00919 分列二、三位，市值型的 0050 僅列第四。雖然 0050 的資產規模仍最大，但受益人數已不敵高股息 ETF。值得注意的是，過去部分投資人對 00878 有些輕視，認為是散戶「韭菜」集中地，但這樣的說法並不公允。每位投資人都有自己的投資目標與風險承受度，無論是追求配息還是長線資本利得，選擇 ETF 都是策略之一。近來也有人在討論 0050 分割後是否比較值得進場，實際上，分割不會改變內在價值，僅是價格單位的調整。若你相信 0050 的成分股仍具長期上漲潛力，定期定額的策略仍具意義。但如果只是看中「變便宜」這件事，市場上還有更低價位但成分相似的 ETF，如 00905、00938，報酬率與 0050 相當，更便於小資族入手。

近期 0050 進行「五進五出」調整，部分成分股出現明顯漲勢，引發市場熱議。不過，需注意的是，ETF 換股邏輯多是基於預期殖利率與量化條件，而非深入基本面分析。再看 00878、00919 近期換股名單加入富邦金、國泰金，也引來投信大量買超，但這類買盤多為被動編製 ETF 持股，追高風險不小。若股價已在高檔，後續買盤無法持續，反而容易出現回檔。投資人應回歸核心邏輯：評估個股基本面、觀察產業前景，才是穩健操作之道。成分股被納入 ETF 若能搭配低基期與基本面支撐，自然是加分項，但若純粹是題材炒作，則宜提高警覺，避免追高受傷。

台積電 (2330-TW) 今日盤中大漲 4.48%，股價衝高至 1,050 元。漲勢主要受益於第一季財報表現亮眼、AI 晶片需求持續強勁，以及外資分析師看好其長期成長潛力。台積電第一季營收年增超過 40%，每股盈餘更成長逾 60%，且預計 2025 年 AI 晶片相關業務有望翻倍成長，顯著提振市場信心。此外，台積電 ADR 持續走高，吸引外資與法人積極買盤，推動股價跳空站上半年線，創下波段新高。整體而言，本次漲勢由基本面利多、技術面突破及市場資金齊力推動，具備穩健的實質支撐。

特斯拉 (TSLA-US) 近期受到馬斯克與川普的公開爭執的影響，以及美國電動車稅收抵免政策可能變動帶來不確定性，股價一度重挫 15%，雖近幾日出現反彈，但應持續關注 6 月 12 日備受矚目的 RoboTaxi 計畫，馬斯克力求以無人駕駛計程車改變交通模式，但市場對此看法分歧。雖多頭看好特斯拉龐大的 FSD 車隊和算力資源，認為具數據優勢且成本較低，未來自駕市場潛力巨大；空頭則質疑其技術不足、感測器有限且難以規模化，且面臨基礎建設和監管挑戰。與競爭對手谷歌 Waymo 相比，特斯拉仍有明顯差距。此外，特斯拉基本面出現壓力，2025 年銷量預估負成長，首季銷量下滑，歐洲及中國市場表現疲弱，自由現金流大幅減少。

在今年 3 月的演講中，我特別提醒大家要高度警覺市場潛在風險，務必做好風險控管。很高興看到許多有聽進去並採取行動的朋友，成功避開了 4 月初市場急跌帶來的損失。收到來自粉絲的熱烈回饋和感謝，讓我備感鼓舞，我也期待能帶給大家更豐富且實用的市場見解。未來我會持續關注市場變化，幫助大家在複雜多變的投資環境中站穩腳步，共同迎接挑戰。

近期，我也非常榮幸再度受邀，將於 6 月底及 7 月初在全台多個城市舉辦系列演講，期待與大家面對面交流，分享最新的觀點與策略：

6/28（五）台中｜群益期貨台中分公司

6/29（六）高雄｜科工館

7/6（日）台北｜群益期貨總公司

這次的主題是：《2025 關稅衝擊 × 貨幣大混戰》

在全球經濟風起雲湧的局勢下，掌握趨勢、看懂風險，是我們在投資路上不可或缺的能力。

我是一個喜歡熱鬧的人，現場氣氛越熱烈，我的表現就越精彩！歡迎大家邀請親朋好友一同參加，一起激盪觀點、收穫滿滿。當天主辦單位也準備了豐富的精美小禮，千萬別錯過！

期待與你現場相見！趕快到 Line(@gp520) 輸入” 演講” 來填寫表單!

近期美國公債在低檔區間進行整理，逐步展現築底態勢。自從我判斷這裡是底部區域以來，美債便未再跌破該價位，正如我先前在節目中所預告。過去在美債反彈期間，我也持續提醒粉絲把握時機減碼或出清部位，甚至在 4 月 2 日股市大跌時，我更建議將債券部位轉換為股票，以降低整體投資組合的虧損風險。從這些操作可以明顯看出，我對美債市場擁有超乎常人的洞察力與判斷力。，如果你手上還有美債部位的人，趕快加我的 Line https://lin.ee/aLCFYKL，並輸入” 美債密技”，領取我精心錄製的影片。

如果想要聽到更進一步的盤勢分析，或是有什麼問題想發問，歡迎到我的直播，來一起互動。

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