全球市場動態：三麗鷗崛起，印度降息助推銀行股，穩定幣需求激增與匯率波動挑戰並存

三麗鷗（Sanrio）在5月的股票交易量達到2.1兆日元，超越豐田汽車的1.7兆日元，顯示出其在市場中的強勁表現，主要因被納入MSCI指數並展現出對關稅風險的韌性[1]。相對而言，豐田汽車面臨美國關稅及競爭加劇的挑戰，僅上漲1.5%[1]。此外，美國財政部未將任何國家列為匯率操縱國，但對中國的透明度問題表示關切，並將愛爾蘭和瑞士納入密切監控名單，顯示出對全球貿易環境的持續關注[2]。這些動態反映出市場對於企業韌性及政策透明度的重視，並可能影響投資者的資金配置策略。

印度央行意外降息50個基點至5.5%，並將存款準備率下調至3%，此舉驅動銀行股指數創歷史新高，顯示出對經濟增長的支持[3]。與此同時，和碩 (4938-TW) 在股東會中表達對下半年市場的保守看法，儘管上半年業績超預期，但仍需密切關注不確定性因素，並計劃根據客戶需求調整產品策略，特別是在電動車領域的積極布局[4]。這些情勢顯示出全球市場在面對政策調整與需求變化時的複雜性，投資者需謹慎評估未來的市場機會與風險。

越南國會全票通過行政區劃改革，將省級行政單位從63個精簡至34個，旨在提升行政效率並強化基層治理，預計五年內可節省45億美元支出[5]。同時，美國的對等關稅政策影響全球經營環境，PwC指出此政策針對貿易赤字等四大挑戰，建議台灣企業需靈活調整銷售及供應鏈策略，以應對不斷變化的經貿格局[6]，這顯示出全球市場的結構性變化對企業運作模式的深遠影響。

微軟 (MSFT-US) 股價逆勢上漲至歷史新高，市值重回全球第一，顯示出其在 AI 領域的商業化優勢，儘管科技股普遍疲軟，投資者對其前景仍持樂觀態度[7]。同時，中美領導人進行未預告的電話會談，顯示雙方對穩定關係的迫切需求，習近平強調需排除干擾以促進合作，並對美方要求撤銷不合理關稅表達堅定立場，未來中美關係的發展將依賴於持續對話及承諾的實現[8]。這些情勢反映出全球市場在科技創新與地緣政治間的微妙平衡。

美國財政部借款咨詢委員會（TBAC）最新報告指出，穩定幣的需求將顯著提升對美國公債的吸引力，未來需求將達1兆美元，這將促使穩定幣市值從2340億美元增至2兆美元，並使穩定幣發行機構持有的美債數量超過英國和中國，可能導致長期利率下降，進一步強化美元的全球主導地位[9]。同時，馬斯克與川普的公開爭執導致特斯拉 (TSLA-US) 股價暴跌逾14%，市值蒸發約1500億美元，雖然白宮助理安排兩人通話以緩和衝突，特斯拉股價在報導後盤後一度上漲5%，但這場爭執可能對特斯拉未來政策走向造成影響[10]。整體而言，穩定幣的興起與企業領導者之間的衝突，反映出當前市場的複雜性與不確定性。

新台幣升值對多家電子及運輸業者的獲利造成壓力，台積電 (2330-TW) 和大立光 (3008-TW) 的毛利率因匯率波動影響，損失達4%-5%[11]，而大立光在新興市場的機器人視覺應用雖有合作進展，但短期內對營收貢獻有限。另一方面，中菲行 (5609-TW) 雖然5月貨運量年增近30%，但因新台幣升值影響營收增長，合併營收較上月減少8.09%[12]，顯示出匯率波動對企業經營的深遠影響，未來需持續關注匯率變化對獲利的潛在威脅。