全球貿易波動影響美股動盪：科技股、利率與貴金屬需求的變化

日本在與美國的貿易談判中，已不再堅持全面取消25%汽車關稅，而是提出根據各國對美國汽車產業的貢獻程度來調整關稅的方案，這一策略可能會重塑兩國的貿易關係[1]。摩根大通分析指出，隨著升值的趨勢增強，中國國債將更受外資青睞，並列舉了四大因素支持人民幣的強勢，顯示出市場對中國經濟的信心逐步回升[2]。這些動態反映出全球貿易環境的變化及資本流動的趨勢，投資者需密切關注相關政策的進一步發展。

香港資金市場因金管局干預及資金湧入，導致銀行間同業拆借利率 (HIBOR) 持續下滑至歷史新低，這一現象將對銀行及房地產類股形成利好。市場認為HIBOR將難以回升，因美國聯準會可能降息，南向資金需求強勁[3]。博通 (AVGO-US) 雖然財報表現超出預期，但因市場對AI晶片需求的高標準未能完全達成，導致股價在盤後交易中下跌4.6%[4]，顯示出市場對於科技股的敏感性及投資者對未來增長的謹慎態度，這也反映出在利率環境變化下，投資者對於不同產業的風險評估正在調整。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 面對中國新創 DeepSeek 的挑戰，雖然短期內股價受到影響，但其高層認為這將促進 GPU 需求的增長，並指出 AI 推論市場機會將擴大20倍[5]。美國財政部針對不公平貿易行為的強硬立場，未將任何國家列為貨幣操縱國，卻將愛爾蘭與瑞士納入觀察名單，顯示出對全球貨幣政策的關注[6]。這些動態反映出科技與貿易政策的交織影響，未來市場需密切關注輝達的業務發展及美國的貿易政策走向。

美元走跌反映出美國勞動市場的疲態，初領失業金人數上升使市場對非農就業報告持謹慎態度，美元指數（DXY）下滑至98.71[7]。歐洲央行（ECB）暗示貨幣政策接近尾聲，促使歐元上漲至1.1495美元，顯示出市場對歐元的信心回升。原油市場則因川習通話重啟貿易談判而回升，Brent原油期貨上漲至65.34美元，顯示出對石油需求的樂觀情緒，儘管OPEC+增產計劃及地緣政治風險仍可能影響供應[8]。整體而言，美元的走弱與原油的回升形成鮮明對比，反映出市場對不同經濟體的信心差異。

美國股市周四因特斯拉 (TSLA-US) 股價重挫逾14%而全數收低，主要因執行長馬斯克與川普的公開爭執引發市場恐慌，市值跌破一兆美元，顯示出投資人對經濟放緩的擔憂加劇，尤其是在就業數據不佳的背景下[9]。川普與習近平的通話促進了貿易談判的進展，雖然避險黃金價格因而下跌，但白銀卻因工業需求激增而創下13年新高，顯示出市場對於貴金屬的需求結構正在發生變化[10]。這一系列事件反映出市場在面對不確定性時的脆弱性，以及在貿易緊張局勢緩解下，資金流向的重新配置。

Lululemon (LULU-US) 在最新財報中雖然超出預期，但因全球財測下修及美國對中國關稅影響，股價重挫22%，顯示出市場對其成長前景的擔憂[11]。特斯拉 (TSLA-US) 也因馬斯克與川普的衝突，導致股價暴跌逾14%，市值一夜蒸發1520億美元，反映出政治因素對科技股的重大影響[12]。這兩起事件突顯出在當前不確定的經濟環境中，企業面臨的外部挑戰與市場信心的脆弱，未來投資者需謹慎評估相關風險。