小紅書估值飆升至260億美元，川普外交困境加劇，美元疲弱影響市場情緒，台股波動加劇

小紅書的估值飆升至260億美元，顯示其商業化轉型成效顯著，2023年營收年增85%[1]，計畫於2025年啟動港股IPO，募資可達100億美元，將吸引全球投資者目光。與此同時，台股在美國貿易政策影響下波動，00944-TW ETF調整成分股以提高穩定性，新增的24檔個股預估殖利率達5.5%，顯示市場對高股息策略的需求上升[2]，反映出投資者在不確定環境中尋求更具防禦性的投資選擇。

川普重返白宮後，面臨與俄中伊等國領導人的冷遇，顯示其外交策略的困境，尤其在與中國的談判中已失去籌碼，導致中國加強與歐洲的貿易關係[3]。在此背景下，台股在台積電 (2330-TW)(TSM-US)的帶動下，指數小幅上漲，顯示市場對科技股的信心仍在，但整體成交量卻顯示出投資者的謹慎情緒[4]，未來需關注國際局勢對台股的影響及其潛在的波動風險。

寧德時代 (03750-HK)(300750-CN)的成功上市，讓香港資本市場重返全球IPO榜首，顯示出其金融中心地位的強勢回歸[5]。同時，中國的「消費品以舊換新」政策雖然短期內提升了零售額，但高盛警告其持續性存疑，並指出需謹防需求透支的風險[6]，這可能影響未來的經濟增長。隨著政策調整及央行的支持措施，市場對於中國經濟的復甦仍抱持期待，但需密切關注外部環境變化對消費的影響。

美國對中國的乙烷和稀土出口管制措施加劇，川普政府要求出口商如 Energy Transfer (ET-US) 獲得許可證，顯示出美方對能源供應鏈的重視[7]。此外，中國限制稀土出口的舉措使美國面臨更大壓力，白宮官員希望與中國進行對話，顯示出雙方在關鍵資源上的博弈仍在持續[8]。這些動態不僅影響全球能源市場，也可能對美國高端製造業造成供應鏈風險，未來中美貿易談判的走向將成為市場關注的焦點。

美元自年初以來的表現顯示出顯著的疲弱，ICE 美元指數 (DXY) 下跌約8.8%，專家指出這一趨勢可能會持續，尤其是在川普政府的貿易政策影響下，外資流入受到抑制，進一步加劇美元的結構性下行風險[9]。儘管美元相對於其他貨幣仍顯得偏高，但若美股持續強勁，或可重新吸引投資者對美元資產的興趣。另一方面，中美貿易戰的影響也在持續發酵，光通訊廠聯亞因中國無預警管制磷化銦 (InP) 基板出口而遭受賣壓，股價一度觸及跌停，顯示出貿易政策對特定產業的直接衝擊[10]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需謹慎評估風險與機會。

東科-KY (5225-TW) 5月營收表現不佳，較上月及去年同期分別減少15.2%和20.2%，累計前五個月營收亦下降8.03%，但公司強調台幣升值僅影響報表，並無實質匯損[11]。相對而言，環宇-KY (4991-TW) 則因AI應用推動矽光產品需求，預計第4季開始量產，將有助於下半年業績超越上半年[12]。這顯示出在不同市場環境下，企業的營運策略和產品需求的差異，未來需密切關注政策變化對營收的影響。