美國貿易逆差縮減與全球科技能源競爭加劇，市場面臨不確定性與政策挑戰

美國4月經濟數據顯示，商品進口額驟降19.8%，創下1992年以來最大降幅，貿易逆差縮減至876億美元，顯示關稅政策對經濟的深遠影響[1]。同時，核心PCE年增率降至2.5%，通膨壓力緩解，儘管個人消費僅微幅成長，個人收入卻增長0.8%，儲蓄率回升至4.9%[1]。市場對聯準會將維持利率不變並可能於9月降息的看法，導致美元走弱，資金流向新興市場及黃金等避險資產，然而黃金價格因美元走強及關稅影響而下滑，整體本周跌近2%[2]，顯示市場對未來經濟走向的謹慎態度。

亞馬遜公司 (AMZN-US) 正計劃擴建其全球資料中心，以強化輝達 (Nvidia)(NVDA-US) AI 晶片的部署，這一策略旨在滿足日益增長的 AI 服務需求，並與微軟 (MSFT-US) 和 Alphabet (GOOGL-US) 的擴張計畫形成競爭格局[3]。此外，國際油價因市場對OPEC+將提升產量的看法而下跌，布蘭特原油和西德州中質原油價格分別收於63.90美元和60.79美元，顯示出全球過剩產能的壓力[4]。這些動態反映出科技與能源市場的相互影響，尤其在全球經濟復甦的背景下，企業需靈活應對市場變化以維持競爭力。

在此背景下，美國總統川普強調「美國製造」政策，要求包括特斯拉在內的汽車製造商必須全車及零件在美國生產，這一政策可能會推高成本並影響供應鏈[5]。同時，川普對中國在稀土出口方面的貿易行為表示不滿，並希望與習近平通話以解決貿易爭端，這顯示出美中貿易關係的緊張仍在持續[6]。這些政策動向不僅影響美國汽車產業的供應鏈結構，也可能對全球稀土市場造成波動，投資者需密切關注後續發展及其對市場的潛在影響。

美中貿易緊張局勢持續影響市場情緒，標準普爾500指數雖然本週漲幅達1.87%，創下2023年11月以來最佳表現，但科技股普遍下跌，顯示出市場對於未來貿易政策的不確定性[7]。川普對中國的關稅協議表示不滿，並計劃與習近平通話，這進一步加劇了市場的擔憂[8]。美元指數小幅上漲，反映出市場對於即將公布的就業報告的關注，這將有助於評估美國經濟的健康狀況，並可能影響聯準會的貨幣政策走向。

美國國際貿易法院近期裁決撤銷川普的多數關稅措施，對其貿易談判籌碼造成重大影響，雖然上訴法院已暫時凍結該裁決，但已削弱川普的威脅可信度，導致印度和日本等國在法律不確定性下採取更強硬的談判立場[9]。同時，法國總統馬克宏在新加坡呼籲歐亞國家組成「行動聯盟」，以抵抗美中兩強的強權脅迫，並強調若屈服於兩國壓力將危害全球秩序，顯示出對美國政策的不安[10]。這些動態反映出全球貿易環境的不確定性及各國在面對大國博弈時的策略調整。

摩根大通執行長戴蒙在雷根國家經濟論壇上警告美國債券市場可能面臨動盪，指出資金流動性不足及價格波動風險，並暗示需透過危機喚醒市場參與者[11]。隨著美國10年期公債殖利率上升及預算赤字擔憂，市場信心受到挑戰，銀行監管缺陷亦使其無法有效作為市場造市者，這些因素共同加劇了市場震盪風險[12]。同時，台積電考慮在阿聯酋建設晶圓廠的計劃，面臨美國政府內部的分歧，可能影響其在美國的投資及國家安全，顯示出全球供應鏈的脆弱性及地緣政治的複雜性。