Google重返智慧眼鏡市場，台灣國際收支逆差創新高，全球投資者面臨多重挑戰

台灣第一季國際收支出現罕見逆差，主要因外資大幅減持台股及旅行逆差擴大，外資淨減少195.1億美元創紀錄，顯示市場對AI發展及美國關稅的不確定性反應強烈[2]。儘管經常帳順差302.3億美元，商品貿易表現仍佳，但旅行支出增加影響服務收支，顯示國人出國旅遊熱潮持續。另一方面，歐盟解除對敘利亞的經濟制裁，意在促進該國重建，雖然針對阿薩德政權的制裁仍然保留，這一政策變化可能對中東地區的經濟動態產生影響[3]，未來需密切關注其對全球市場的潛在影響。

在此背景下，KKR & Co. 警告美國公債在市場波動中的保護作用逐漸減弱，促使投資者重新評估資產配置。尤其是在美國財政赤字擴張及通膨影響下，債券與股票的負相關關係已不再明顯[4]。同時，GMO 聯合創始人傑里米·格蘭桑指出，當前價值股與成長股的估值差距達歷史極端，建議投資者應減少對高估成長股的投入，並將焦點轉向價值股及新興市場債券，以降低風險[5]。這些觀點反映出市場對傳統投資策略的重新思考，尤其在面對結構性風險及不確定性時，投資者需更謹慎地調整其投資組合，以應對未來的挑戰。

此外，日本20年期國債拍賣創下自2012年以來的最差紀錄，顯示市場對長期財政穩定的擔憂加劇，尤其在日本央行面臨減少購債的政策困境下，投資者需警惕可能引發的連鎖反應[6]。同時，中國外交部長王毅強調美國對中國晶片的封殺行為是單邊霸凌，並呼籲中美應尋求良性互動以促進合作，這一立場反映出中美經貿關係的緊張局勢，可能對全球市場造成影響[7]。隨著這些地緣政治與經濟動態的交織，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

最後，中國對美國的智慧型手機出口在4月降至近14年低點，顯示出美中貿易緊張局勢對高單價電子產品的深遠影響，尤其是蘋果的iPhone面臨生產外移的挑戰[8]。同時，歐盟計劃在2027年底前全面禁止俄羅斯天然氣進口，並採用零配額制以促進美國液化天然氣的出口，這一政策不僅是對俄羅斯能源依賴的減少，也可能改變全球能源市場的供需格局[9]。隨著這些政策的推動，市場對於電子產品和能源價格的波動將持續關注，並可能影響未來的投資決策。

比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 最近在匈牙利設立歐洲總部，並與義大利Sanlorenzo合作進軍電動遊艇市場，顯示其全球擴張策略的明顯加速，尤其在新能源汽車領域的成功基礎上，進一步拓展至高端消費市場[10]。與此同時，星宇航空 (2646-TW) 宣布將於2026年開設台北至美國鳳凰城的直飛航線，這一舉措不僅反映出對該地區商業及旅遊潛力的看好，也顯示出航空業在科技產業發展背景下的市場需求增長[11]。這些動態表明，隨著全球市場的變化，企業正積極調整策略以捕捉新興機會，未來將持續影響相關產業的競爭格局。

在波克夏公司 (BRK.B-US) 股東大會上，巴菲特宣布將於年底卸任CEO，並透露其投資哲學的三次重大轉變，顯示出其靈活應對市場變化的能力，這對投資者而言是一個重要的啟示[12]。同時，來自21州的共和黨財務官員向美國證券交易委員會 (SEC) 提出要求，呼籲調查在美上市的中國企業是否應被摘牌，因為這些企業的財務報表可靠性受到質疑，進一步反映出美國市場對外資企業的監管壓力正在加大[13]。這些動態不僅影響投資者的信心，也可能改變未來資本市場的結構，投資者需密切關注相關政策的發展及其對市場的潛在影響。

隨著人工智慧 (AI) 的崛起，谷歌 (GOOGL-US) 正面臨前所未有的挑戰，因為用戶逐漸轉向AI聊天介面，這對其傳統搜尋業務及廣告收入構成威脅。執行長Sundar Pichai強調將義無反顧地投入資金進行創新，推出「AI 概覽」及「AI 模式」以提升用戶體驗[14]。同時，摩根大通 (JPMorgan Chase) 執行長戴蒙警告市場存在過度自滿的情緒，期權市場的「賣權 / 買權比率」接近五年低點，顯示交易員過於自信，儘管近期股市表現強勁，但市場修正的風險依然存在[15]。這些動態顯示，科技巨頭在面對市場變革時需加速轉型，而投資者則需謹慎應對潛在的市場波動。

馬斯克在最近的專訪中透露，特斯拉 (TSLA-US) 與其人工智慧公司xAI將持續加碼輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的晶片採購，顯示出對AI技術未來發展的強烈信心。隨著xAI在曼非斯的Colossus超級電腦部署超過20萬顆GPU，並計畫擴建至100萬顆GPU，這一擴張計畫不僅反映出AI運算需求的急劇上升，也突顯出晶片供應鏈的緊張局勢。儘管當地政府對該項目表示支持，但環保團體對其高耗能及潛在的環境影響表示擔憂，尤其是使用天然氣渦輪機供電的方式可能違反《清潔空氣法》。這一系列動態將影響市場對於AI及半導體產業的長期展望，並可能促使相關政策的調整以平衡技術進步與環境保護之間的矛盾。