巴菲特保密增持工業股引發猜測，G7呼籲解除貿易壁壘應對新關稅挑戰

在全球貿易環境日益緊張的背景下，七大工業國 (G7) 的企業領袖呼籲解除貿易壁壘並加強對關鍵礦產及人工智慧的投資，以提升供應鏈韌性和經濟穩定性[2]。同時，美國總統川普計劃對150個貿易夥伴施加新關稅，顯示出美方在貿易談判中的強硬立場，並可能進一步加劇全球貿易摩擦[3]。市場對此反應相對平靜，反映出投資者對美國政策的不確定性及其潛在影響的謹慎態度。未來G7峰會的決策將成為關鍵，可能影響全球貿易格局的走向。

摩根士丹利指出，儘管美國與中國的關稅休兵減輕了貿易緊張，並促使輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 股價分別上漲16%和17%，但美國經濟仍面臨低增長與高通膨的困境，第二季GDP成長率僅為1.6%[4]。即便關稅從145%降至30%，經濟學家認為聯準會(Fed)在通膨高於目標的情況下，將至少在2026年3月前不會降息，顯示出經濟復甦的脆弱性[5]。隨著川普的中東行動促進科技合作，市場對於未來的增長潛力仍持謹慎態度，特別是在政策不確定性和持續的高通膨壓力下。

美國與歐盟重啟貿易談判，旨在化解雙邊貿易僵局，並避免川普政府可能恢復的關稅措施，顯示出雙方在關稅、數位貿易及投資機會等議題上進入關鍵階段[6]。同時，加拿大的跨山管道擴建使其成為中國原油的主要供應來源，日均出口量達207,000桶，顯示出美貿易戰對全球供應鏈的深遠影響[7]。這一系列變化不僅重塑了北美與歐洲的貿易格局，也為中國在全球能源市場的地位提升提供了契機，未來將持續影響國際貿易秩序及資源配置。

美中貿易緊張局勢的緩解顯著影響了貴金屬和能源市場，黃金價格本周錄得自去年11月以來的最大跌幅，因市場風險偏好上升導致獲利了結，現貨黃金報3188.25美元[8]。與此同時，原油期貨在同樣的背景下上漲，Brent原油收於每桶65.41美元，WTI則為62.49美元，市場對伊朗核協議進展的預期可能增加供應量，OPEC+的產量預期也對價格形成壓力[9]。然而，儘管短期需求回升，長期貿易政策的不確定性仍然是市場的主要擔憂，顯示出市場在風險偏好與供應壓力之間的微妙平衡。

波克夏公司 (BRK.B-US) 減持銀行股的動作引發市場熱議，尤其是對花旗集團 (C-US) 和美國銀行 (BAC-US) 的持股調整，可能使其錯失高達400億美元的潛在獲利[10]。儘管巴菲特的投資標準仍然適用於銀行股，但其減持原因尚不明朗，顯示出對金融市場的謹慎態度。另一方面，鴻海在法說會中報告第一季稅後純益創歷年新高，並指出AI伺服器將成為未來營收的主要驅動力[11]。同時台積電計劃擴建多座廠房，顯示出半導體產業的持續增長潛力，這些動態反映出市場對科技股的信心與未來成長的期待。

動力 (6591-TW) 在第一季受益於輝達 (NVDA-US) 新顯卡上市，稅後純益年增逾1倍，股價本周飆升46.59%至14個月高點，顯示出市場對其散熱需求的強勁信心[12]。同時，阿聯星際之門計畫的啟動，獲得輝達、思科及OpenAI的支持，顯示中東在AI運算領域的快速發展，並將進一步推動相關技術的需求[13]。這些趨勢不僅反映出科技產業的結構性成長，也為動力等相關企業帶來了新的商機，未來市場潛力值得關注。

美股在16日普遍收高，標普500指數連續五日上漲，顯示出市場對於美中貿易緩和的樂觀情緒，尤其是輝達 (NVDA-US) 本週飆漲約16%，成為科技股的亮點[14]。然而，輝達近期澄清不會向中國提供GPU設計，並強調遵守美國出口管制，這反映出其在中美貿易緊張局勢中的謹慎態度[15]。儘管面臨中國市場的銷售限制，輝達仍視該市場為重要戰略資源，未來的市場動向將取決於美國的貿易政策及其對中國的出口限制，這將直接影響科技股的表現及整體市場情緒。

輝達 (NVDA-US) 股價自4月低點反彈約44%，市值已超越蘋果，成為全球市值第二大企業，僅次於微軟，顯示出市場對其未來成長的強烈信心[16]。美中貿易緊張局勢的緩解及大型科技公司對AI的資本支出增加，進一步推動輝達的股價上漲，並吸引投資者的注意。報告指出，中東市場的基礎建設計畫可能為輝達帶來每年高達50億美元的收入，這為其未來的業務增長提供了強勁支撐。儘管股價已大幅回升，但輝達的本益比仍低於過去十年的平均水平，顯示出其作為成長型股票的吸引力，市場普遍期待輝達於5月28日公布的最新財報，以評估其AI業務及中東市場的布局成效。