關稅衝擊 沃爾瑪漲價開第一槍 其他零售商將跟進

美國零售巨頭沃爾瑪 (WMT-US) 周四 (15 日) 發布財報同時，警告美國政府的關稅政策已經導致其 4 月和 5 月商品價格上漲，但許多關稅漲價措施實際上還未生效，5 月下旬和 6 月將出現更明顯的漲價。

晨星分析師羅爾 (Noah Rohr) 指出，沃爾瑪正在向華爾街發出警告：美國經濟還未感受到關稅帶來的全部影響。

CFRA 分析師桑達蘭姆 (Arun Sundaram) 則強調，更多非必需品零售商可能面臨比沃爾瑪還要黯淡的前景。有鑑於關稅情勢的不確定性，市場在這個財報季可能會看到有其他零售商會撤回業績財測。

目前，美國政府對中國商品實施 30% 的關稅，這個水準雖然激發了美國企業的進口熱潮，但仍遠遠超出歷史水準。

分析師擔憂，美國零售商 2025 年的業績可能無法滿足預期，尤其是像百思買 (BBY-US) 這樣高度依賴中國商品的連鎖商店。

華爾街之前預測，由於人工智慧 (AI) 的發展和消費者在 2020 年疫情中被壓制的升級需求，筆記型電腦、智慧型手機等消費性電子產品的更新換代，將推動消費性電子零售商百思買的業績成長。但現在，由於商品價格的上漲，消費者很可能會延後更換周期。

除了電子產品，嬰幼兒產品也是重災區。根據美國嬰兒登記網站 Babylist 的數據，97% 的嬰兒推車和 87% 的汽車座椅都來自中國。沃爾瑪財務長雷尼 (John David Rainey) 指出，嬰兒車和汽車座椅價格已開始上漲。

以嬰幼兒產品為主要業務的 Newell Brands (NWL-US) 正在準備迎接這項衝擊，但市場對前景卻相當悲觀。今年以來，該公司股價已暴跌 40%。

同樣依賴中國市場的玩具製造商美泰 (MAT-US) 也同樣身處困境。該公司執行長克瑞茲 (Ynon Kreiz) 表示，美泰將提高美國的玩具售價，並將在中國的生產轉移到其他關稅較低的國家。

羅爾表示，市場現在非常關注從中國進口非必需品的零售公司的業績走勢。第 1 季已經顯示出壓力，第 2 季和第 3 季恐怕會更加不樂觀。