軟銀孫正義大量借貸投入「星際之門」 馬斯克批「已經過度槓桿化」

據美媒《The Information》報導，軟銀集團正計畫透過貸款 160 億美元，來擴大其在人工智慧領域的投資。

報導稱，軟銀高管上周向銀行透露了這一消息，並表示可能在 2026 年初再借 80 億美元。這項舉動顯示了軟銀對人工智慧領域的強烈興趣和巨大投入，但也引發了市場對於其財務槓桿的關注。

據報導，軟銀計畫將這筆資金部分用於投資 OpenAI，以及收購晶片設計公司 Ampere。此外，軟銀高管還討論了未來潛在的投資項目，包括更多的人工智慧交易，以及在美國和歐洲收購數據中心，以及在美國投資核能和其他能源相關項目。

軟銀的投資計畫與「星際之門」(Stargate) 密切相關—這是一個由 OpenAI、軟銀和甲骨文 (ORCL-US) 共同合作，金額高達 5000 億美元的宏大計畫，旨在重塑美國在人工智慧領域的領導地位。

「星際之門」計畫由美國總統川普於 1 月宣佈。根據計畫，軟銀將負責財務，OpenAI 將負責運營，而孫正義將擔任董事長。OpenAI 已告知投資者，軟銀的投資將使該公司的估值達到 2600 億美元。

這項計畫立即部署 1000 億美元，首先在德克薩斯州阿比林 (Abilene) 建立一個 50 萬平方英尺的數據中心，並計畫增設九個額外設施，最終可能擴展到 20 個地點。OpenAI 表示，這一計畫將「確保美國在人工智慧領域的領導地位」，同時創造「數十萬個美國工作崗位」。

馬斯克質疑孫正義的財務槓桿

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克在社群媒體 X 上公開批評軟銀的孫正義「已經過度槓桿化」。

馬斯克一直對「星際之門」計畫的財務支持表示質疑。今年 1 月，他聲稱軟銀的融資「遠低於 100 億美元」，並表示「他們實際上沒有錢。我對此有可靠的消息」。

儘管馬斯克對軟銀的財務狀況表示擔憂，但市場對「星際之門」計畫的初步反應是積極的。包括微軟 (MSFT-US)、輝達 (NVDA-US) 和 ARM(ARM-US) 控股在內的科技合作夥伴，在該計畫宣佈後股價均有所上漲。

然而，孫正義的激進投資策略也面臨著潛在風險。過去，他曾因對 WeWork 等估值過高的初創公司進行過度投資而遭受損失。此外，過度依賴債務融資也可能使軟銀面臨財務風險。

儘管如此，孫正義仍然堅信人工智慧的巨大潛力，並表示軟銀的使命是透過實現「超級人工智慧」來為人類進步做出貢獻。他將目前的人工智慧投資比作網際網路的早期階段，認為最初的批評最終會顯得荒謬。

孫正義的投資哲學：借錢也要投

孫正義在投資方面一貫採取激進的策略，即使需要借錢也在所不惜。他於 1981 年創立軟銀，此後經歷了多個債務累積和償還的周期。儘管願景基金 (Vision Fund) 過去在 WeWork 等投資上遭受了重大損失，但他似乎並未因此而改變其投資風格。

孫正義曾表示，「我擅長借錢。我認為債務是增長的催化劑」。然而，這種高風險的投資策略也需要密切關注，以確保軟銀的長期財務穩定。