瑞銀預期全球AI股票今年續強

瑞銀 (UBS) 分析師對全球人工智慧 (AI) 股票維持樂觀看法，預測 2025 年將實現 14%-16%(mid-teens) 報酬，主要受到 AI 應用加速與投資承諾強勁的推動。

該行在周四 (20 日) 發布的報告中強調，「AI 是這個年代的科技主題」，儘管 AI 板塊過去表現已令人驚豔，未來仍有進一步上行空間。

自 2022 年底 ChatGPT 問世以來，那斯達克 100 指數已飆升逾 84%，並創下歷史新高。瑞銀認為，市場對低成本與高成本 AI 模型共存的信心增強，進一步推動了 AI 的廣泛應用。

瑞銀分析師寫道，「儘管 AI 行情已經走高，我們認為仍有上漲空間。」

在全球市場 (不含中國) 方面，瑞銀預測 2026 年 AI 總支出將接近 5,000 億美元，AI 相關營收也將達到相同規模。

該行認為，這將創造高達 1 兆美元的 AI 終端需求機會。假設營業利益率為 35%，瑞銀估計明年全球 AI 產業的營業利潤將達 3,500 億美元。

根據瑞銀的估值模型，以 30 倍本益比計算 (符合優質成長股標準)，預估 AI 產業市值將在 2025 年底達到 10.5 兆美元，高於目前的 9 兆美元估值。

瑞銀指出，中國 AI 產業此前受監管壓力影響表現落後，但過去一個月已反彈 25%，市場對 DeepSeek 低成本、高效能 AI 模型的興奮情緒帶動了這波漲勢。

瑞銀預計，未來三年中國 AI 股票年報酬將達 11%-13%(low-teens)，並預測中國 AI 支出將在 2028 年達到 300 億美元，相關營收達 500 億美元。

儘管宏觀經濟存在不確定性，瑞銀仍持樂觀態度，建議投資人「逢低買進優質 AI 企業」，並看好全球大型 AI 龍頭、雲端平台及半導體公司。