銀行間回購利率窄幅波動 跨月末后壓力趨緩

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--7月1日，銀行間市場隔夜和7天回購利率窄幅波動。盡管今日有不少跨月末的資金集中到期，令資金需求較為旺盛，但供給依舊寬裕，而且在度過半年末時點考驗后，流動性整體壓力趨緩，資金面料將穩步向好。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌0.49個基點報1.1295%；7天利率上漲0.70個基點報2.6101%；14天利率上漲10.66個基點報3.1862%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持至4.80%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.1630%，下跌9.40個基點；7天Shibor報2.6020%，下跌5.00個基點；3個月Shibor報3.2130%，下跌2.00個基點。

交易員表示，本周五起新一輪IPO又將啟動，但由於本次沒有大盤股，因此對流動性的影響會弱於上次；而今日回購利率開盤價跌幅放緩，未來短期資金價格能否繼續下行，可能還需結合公開市場逆回購利率走向來判斷。

央行昨日實行500億7天逆回購操作，繼28日降息降準后，再度下調逆回購利率20bp至2.5%。海通證券發布研報表示，近期季末因素流動性短期略緊，貨幣利率顯著上升，加上7 月第一批IPO將來臨，降低逆回購利率意在緩解流動性緊張，穩定寬鬆預期。

申萬宏源表示，對資金面而言，在連續刺激下，目前隔夜利率已經回落至1.13%左右，接近前期極度寬鬆時的地點，但進入7月，7天資金的繼續回落可能相對偏慢。一方面，上一次央行降準處於地方債發行之前，資金總量寬裕，但6月降準可能更主要原因在於對沖外匯占款流出和半年末效應，以及為股市樹立更多信心，因此進入7 月資金利率進一步回落空間仍然相對有限；另一方面，市場已經感受過了地方債的供給對資金面漸進式的影響，此次在第二批（甚至第三批）地方債供給預期之下，若無央行進一步明確的對沖操作，那么市場表現可能會相對謹慎。因此資金中樞可能有所提升。

7月首批28支新股共計募資120億元左右，資金凍結將從7月3日（本周五）開始。預計共計凍結資金接近5萬億。

中金公司指出，本批新股資金凈凍結高峰期將出現在7月6日（下周一）。預計高峰期凍結資金4萬億元左右。由於處於資金相對寬裕時點，預計對流動性的影響低於前兩批。凈回款高峰在7月9日（下周四），尖峰預期1.1萬億元左右。7月7日（下周二）開始有資金回流。