《外資精點》摩通上調中芯目標價至32元,降評級至減持

　　《經濟通通訊社13日專訊》摩根大通發表研究報告指,受惠於今年第一季前景看好推動,中芯國際(00981-HK)(688981-CN)近期股價上漲,目前其估值與2020年中A股IPO時持平,但認為這種估值不太可能持續,因為增長動能可能仍將保持相當低迷,上調目標價由24元至32元,將評級由「中性」降至「減持」。

　　該行續指,2025年第一季的部分上行空間是由於補貼和美國關稅生效前零部件預製帶來的前期需求,而這種趨勢應會在2025年下半年逆轉,隨著前期建設勢頭的減弱,從2025年第2季開始,連續增長動能可能有所減弱。同時,一旦中芯國際及其中國晶圓代工競爭對手的更多產能上線,定價可能會變得更加困難,從而使毛利率保持在20%以下的水平,該行對中芯國際保持謹慎。(bn)

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