台股

富好壞兩極！未來選股趨勢︰騰輝、聯策、貿聯

楊惠宇分析師（摩爾投顧） 2025-02-12 14:12

cover image of news article — 富好壞兩極！未來選股趨勢︰騰輝、聯策、貿聯。(圖:shutterstock)

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近期鮑爾國會演講，表明聯準會＂無需＂急著放鬆利率，通膨雖然己下降，但離 2% 目標還有一些差距，所以鮑爾這個論調和預期的相差無幾，暫時看來聯準會政策短期不會有太大轉彎。另一方面，川普持續對關稅開大刀，有的國家選擇周旋、有的國家強硬面對，比如中國、於歐洲目前都予以反擊手段，歐盟表示如果加稅，會施以【報復性】關稅，關稅大戰還有得吵，台股上漲到 23500 勢必會迎來壓力。

現在是最動盪的時局，投資方面勢必要懂得忍耐，但換一個角度去想，目前也是最好的機會，因為台積電、上市櫃在一月淡季加春假下，還繳出歷史同期新高的好成績，關稅讓通膨加劇、AI 讓產業成長未來貧、富，好、壞會更兩極，我們必須走在趨勢上勇往直前，而所謂趨勢勢必還是 AI 與機器人概念題材。

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騰輝 (6672-TW) 屬於多角形布局的 PCB 概念股，其銅箔基板用於伺服器、抬頭顯示器 HUD、AR 眼鏡等等目前的主流，而這些主流都與 AI 這個大概念有一定的聯繫，騰輝做為 PCB 廠戰略選擇正確，使得它相較其他同業更接近 AI 所需要的方向，目前騰輝比較可惜的是營收還沒有成功放出利多，但往往基本面表現優異才進去買就已經來不及，從技術面上來看，騰輝上漲過一波後在高點開始震盪，但都沒有跌出去高點區間，很有累積量能繼續上攻的氣息，短期投資人可以關注。

聯策 (6658-TW) 雖然是 PCB 相關概念，但它主要做的是 PCB 印刷電路板等等檢測的工作，也就是說 PCB 需求變高，其檢測訂單也會直接提升，與前面提到的騰輝有相扶相乘的關係，除此以外，聯策近年積極從 PCB 產業延伸至半導體廠應用，業務範圍擴大，目前主力聚焦於「AI 機器視覺應用」與「高階自動化智慧製造」做為營運發展主軸，後續與 AI 大題材的貼合性會越來越高，同樣可以留意其發展。

貿聯 (3665-TW) 本業從事線束、連接器等應用在汽車上的產品，是國際電動車大廠特斯拉的供應廠商，而特斯拉發展自駕車可說是最具代表性的，貿聯也因此融入 AI 相關產業鏈，做為其中的連接器基底廠商，今年美國消費性電子展（CES 2025）聚焦高效運算（HPC）、機器人、電動車（EV）解決方案三大領域，貿聯做為相關廠商也有參展，看得出其後續觸角拓及 AI 產業鏈的野心，基本面優異的情況下，貿聯會是不錯的投資標的。