養老金入市開始征求意見 學者認為對股市利好影響有限

金融界網站訊 6月29日財政部官網顯示，為了提高基本養老保險基金收益水平，實現基金保值增值，促進養老保險制度健康持續發展，人保部和財政部聯合起草《基本養老保險基金投資管理辦法》，並於今日開始向公眾征求意見。

國際金融問題專家趙慶明表示，在當前的股市情形下，國家隊出場有利於化解市場的恐慌性的情緒。養老金入市的訊息一旦出來，將有助於穩定市場。 他認為資金不會一下子全部涌入市場，而是以逐步建倉的方式，無論是養老金還是其他的資金逐步增加股市投資比重，這是大勢所趨。

養老金是社保基金的重要組成部分，大約占整個社保基金的90%。根據統計公報，全國基本養老保險滾存超過3.5萬億元，按照企業年金投資辦法中，權益類資產占比不超過30%的上限來計算，能夠進入股市的資金大約1萬億。

雖然李克強總理非常重視盤活財政存量資金，但是指望養老金來為股市托底在很多人眼中並不可能。首都經濟貿易大學教師孫博在其文章中寫道：“說起養老金入市，容易簡單理解為入股市，實際上指的是養老金進入整個資本市場，股市只是其中之一。從國外來看，養老金投資日益多元化，既投資股票、基金等權益類資產，也投資債券等固定收益資產，近年來還進入私募股權等另類投資領域。”他認為能夠進入股市的資金在5000億元左右，相比於46.6萬億市值的中國股市，養老金入市能發揮的效果相當有限，更別提作為老百姓(行情603883,咨詢)養命錢的養老金，不可能去為股市接盤。

據悉全國社保基金理事會有很大概率成為養老金入市的受托機構，但至於養老金是從地方上解到中央之后，由中央作為統一委派人，還是像廣東、山東那樣，每個省份自愿與社保基金理事會簽訂委派協議，仍是未知數。中國政法大學法和經濟學研究中心教授胡繼曄評析我國的基本養老金投資已經箭在弦上，目標以股票、債券等金融產品為主，銀行存款主要用於滿足流動性要求。