【遠東商銀】美國數據樂觀，激勵美元回升

◆USD/JPY

上週美國數據顯示初請失業金人數略高於預期及 12 月零售銷售低於預測，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒評論稱，通貨膨脹可能繼續下降，允許 FED 比預期更早、更快降息，反駁市場對 FED 減少降息的臆測，上週五令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 的 12 月季度調查顯示，近 86% 日本家庭認為一年後物價上漲，並據熟悉 BOJ 想法的消息人士表示，若美國當選總統川普上任後不出現任何市場衝擊，BOJ 本週很可能加息及維持經濟繼續復甦情況下推高借貸成本的承諾，而且日本經濟新聞援引多名未具名消息人士的話稱，BOJ 政策委員會多數成員可能在本週政策會議上批准升息，促使美元兌日圓下探至 154.96 低點。

隨後克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克接受華爾街日報採訪時表示，美國仍然存在通貨膨脹問題，並據美國商務部公布 12 月建築許可減少 0.7% 至年率為 148.3 萬戶及房屋開工升 15.8% 至年率達 149.9 萬戶皆高於預期，創十個月新高，而且 FED 數據顯示 12 月工業生產與製造業產出分別較前月增長 0.9% 及 0.6%，產能利用率則升至 77.6%，推升美元兌日圓至 156.37 高點。今日美國假期休市，市場等待有關川普的總統就職典禮及即將上任的政府政策走向的線索，預估美元兌日圓阻力於 156.50-70，支撐於 155.60-80。

◆EUR/USD

上週五紐西蘭數據顯示 12 月製造業採購經理人指數 (PMI)升至 45.9，並據中國發布 12 月工業產出與社會消費品零售銷售分別較上年同期增 6.2% 及 3.7% 超過預期，第四季國內生產總值 (GDP) 則按年成長 5.4% 創六季新高，而且大宗商品價格上漲及鐵礦石漲至一個月高點，提振澳幣和紐元，但歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員史托納拉斯表示，美國可能採取進一步保護主義措施或損害歐元區溫和增長，ECB 應在未來一段時間繼續一系列降息，而且歐元區 11 月經常帳盈餘縮窄至 269.8 億歐元，打壓歐元兌美元至 1.0264 低點，

隨著歐元區 12 月消費者物價調和指數 (HICP) 如預期較前月升 0.4% 及較上年同期漲 2.4%，並據 ECB 管理委員會委員納格爾認為通貨膨脹偏高及不確定性大，ECB 不急於降息，而且 ECB 執委埃爾德森稱 ECB 仍要降息，不確定未來寬鬆政策時機和規模，提振歐元兌美元至 1.0330 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0280-1.0300，支撐於 1.0200-20。

◆GBP/USD

BOJ 升息的希望助長資金回流，導致日圓走強，壓抑與日圓利差交易相關的貨幣，上週五英鎊兌美元受限於 1.2244 高點。隨著英國 12 月經調整零售銷售意外較前月減 0.3%，加大市場對英國央行 (BOE) 今年降息的押注達 66 個基點，打擊英鎊兌美元跌至 1.2158 低點，但據國際貨幣基金組織（IMF）預測英國 2025 年將成為歐洲主要經濟體中經濟增長最快的國家，並上調今年經濟增長預測 0.1 個百分點至 1.6%，在七大發達經濟體中排名第三，限制英鎊跌幅。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2180-1.2200，支撐於 1.2100-20。

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