《小傳日記》上市公司瘋狂融資炒幣,係不務正業定係擁抱新時代?

　　《小傳日記》近排比特幣大戶微策略公司(MicroStrategy)賺足晒眼球,正當大家對其激進策略議論紛紛嘅時候,佢又大手筆買入比特幣喇。公司噚日(25日)公告斥資54億美元購買比特幣,哩個已經係佢哋今個月第三個星期大買比特幣,前兩次分別用咗20億美元同46億美元,穩居握有最多比特幣嘅上市公司,有沽空機構都話,如果睇淡比特幣可以選擇沽空微策略做對沖。

　　講起微策略呢,其實佢本來唔係搞比特幣嘅,佢喺1989年就已經成立咗,本來喺BI(Business　Intelligence)行業裏面都算係個巨頭公司嚟嘅,一直以嚟都有穩定嘅現金流,仲有一班好忠誠嘅顧客,平時主要嘅競爭對手就有IBM　同甲骨文公司呢啲大牌子。微策略一路都正正常常咁,點解無喇喇變咗美國幣少?

　　以前呢,一間上市公司將大把資金投落去買比特幣呢類風險資產,大家肯定覺得間公司不務正業,「好做唔做」先會去炒幣,但如今,唔少人都巴不得回到過去all　in　比特幣。微

策略公司嘅投資策略甚至喺花旗國都堪稱前衛,事實上Michael　Saylor都只係將唔少幣圈中人　嘅做法搬到上市公司層面啫,佢將自己嘅策略定義為三重最大主義:用現金買幣、趁股價高估配股買幣、趁利率低迷發債買幣,總之就係買買買。

　　以往股東普遍諗住,我之所以投資你呢間公司,都係睇好你嘅實業做得好,靠實實在在嘅生意去盈利,認認真真做產品、搞研發、拓市場,利潤穩定,我就可以分到紅利,股票價格亦都會慢慢升,咁先叫對得住我吖嘛。

　　不過呢,時代好似有啲變嘞。睇下微策略嘅2024年第一季度嘅財報,微策略嘅訂閱服務收入僅得2300萬美元,總收入為1.152億美元;但截至2024年11月初,微策略嘅比特幣浮盈就已經有129億美元嘞,真係差好遠好遠囉,價值投資講就好聽,投資者最終都係睇錢份上。

　　其實香江都有個港版微策略公司,就係做美圖秀秀起家嘅美圖(01357-HK)喇。呢間公司從21年開始就踏入投資虛擬貨幣呢個領域,有人專門做過統計呀,截止到2024年11月18日,按照美圖擁有嘅虛擬貨幣計算,增值部分達到8000萬美元,並且上年仲派咗末期息3.6港仙添,按年增咗八成咁多。

　　不過大家都知啦,比特幣呢類加密貨幣,價格就好似坐過山車一樣,尤其係有好多不可預知因素,一旦有大戶高位大手拋貨,分分鐘血流成河。

　　上市公司要好好諗下,到底該點樣去平衡實業同虛擬投資呢?神州以前有句說話叫「炒房興邦」,諷刺社會只顧炒樓無人做實業,如今花旗國就有人「炒幣興邦」,公司融完資就埋頭炒幣,咁對整個資本市場嚟講又係唔係好事?聽講特朗普想新設職位管理虛擬貨幣政策,呢個問題絕對值得未來官員思考一下,請請!

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