【遠東商銀】押注BOJ提前升息，推動日圓回升

◆USD/JPY

美國當選總統川普的政策可能重燃通貨膨脹及緩和美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的步伐，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，FED 在 12 月會議降息的概率降至 52%，而且路透調查多數經濟學家預計明年 FED 降息幅度小於一個月前預期，支撐美元企穩；此外，日本放送協會 (NHK) 週四稱，政府考慮本週批准一項新經濟刺激計畫編制 21.9 兆日圓財政支出，路透查閱一份政府文件則顯示，日本考慮從其普通賬戶支出 13.9 兆日圓，資助一項新經濟刺激方案，超過去年計畫的 13.2 兆日圓，料加劇原已緊張的公共財政及難以實現下一財政年基本預算盈餘目標，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 155.42 高點。

隨著日本央行 (BOJ) 總裁植田和男稱，央行編制經濟和物價預測時將認真考慮匯率變動，並指出距離 12 月下次政策會議還有一個月時間，屆時將有更多信息要消化，強化提前加息的押注，並受輝達 (Nvidia) 營收預期放緩及地緣政治拖累亞洲股市下挫，增添避險貨幣日圓的買盤；此外，美國一週初請失業金人數降至 21.3 萬人及全美不動產協會 (NAR) 表示 10 月成屋銷售升 3.4% 至年率 396 萬戶優於預期，但費城聯邦儲備銀行 11 月製造業指數為負 5.5 及美國 10 月領先指標降 0.4% 均遜於預期估值，而且紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯認為通貨膨脹降溫，利率會進一步下降，最新數據則顯示其儲備需求彈性指標在 11 月 13 日為負 0.15，與一個月前相比保持穩定，FED 繼續縮減資產幅負債表沒有障礙，推低美元兌日圓至 153.90 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 154.20-40，支撐於 152.80-153.00。

◆EUR/USD

美國公債收益率走高及市場臆測 FED 下月降息機率低，而且紐西蘭財政部透露的黯淡前景無助市場情緒，紐元更遭到大幅降息預期帶來額外壓力，昨日澳幣和紐元再處於守勢，並據法國極右翼領導人勒龐威脅若其所屬國民聯盟黨對生活成本的擔憂未納入明年預算考慮，將尋求推翻總理巴尼耶脆弱的聯合政府，拖累歐元兌美元受限於 1.0554 高點。

隨後歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員維勒魯瓦認為川普政府加徵關稅不會改變歐洲通貨膨脹前景，呼籲 ECB 持開放性選擇，並據德國央行 (Bundesbank) 金融穩定報告稱明年面臨較高企業違約風險，而且歐元區 11 月消費者信心指數初值意外降至負 13.7，打擊歐元兌美元至 1.0461 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0470-90，支撐於 1.0370-90。

◆GBP/USD

英國國家統計局週四公布 10 月公共部門淨借款為 174 億英鎊高於預期，更創 1993 年紀錄以來第二高的 10 月份借款總額，衝擊英鎊兌美元自 1.2659 高點下跌。隨後英國工業聯盟 (CBI) 月度工業趨勢調查顯示，11 月衡量未來三個月產出預期的指標升至正 9，製造商亦預計產出有所增長，但美元強勢及地緣政治構成壓力，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.2573 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2580-1.2600，支撐於 1.2480-1.2500。

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