【遠東商銀】RBA不急於降息，激勵澳幣反彈

◆USD/JPY

日本央行 (BOJ) 總裁植田和男對升息時間含糊，令日圓承壓，但美元兌日圓匯率達到接近干預水平，可能迫使 BOJ 轉趨鷹派，自 10 月下旬以來，日本 12 月加息 25 個基點的機率已從可以忽略不計升至 54% 左右，引發一些對沖基金押注日本債券收益率上升，BOJ 則於下月公布其在二十五年抗擊通貨緊縮鬥爭中使用的各種非常規貨幣寬鬆工具利弊分析結果，為結束大規模刺激政策邁出又一具象徵意義一步，並據日本財務大臣加藤勝信週二重申，政府將繼續以高度緊迫感對過度外匯波動做出適當回應，而且市場消化美國經濟強勁和川普政府可能採取的政策，導致美國公債收益率走低，拖累美元兌日圓跌至 153.28 低點。

隨著市場密切關注川普物色財政部長人選進展，目前獲得此職位可能性較大的前美國聯邦準備理事會 (FED) 理事瓦爾許，被視為保護主義色彩較淡，考慮到川普的減稅計畫將加劇美國的預算赤字，若缺乏抗衡力人選，恐引發長天期美國公債遭拋售，並據美國商務部調查顯示 10 月房屋開工降 3.1% 至年率為 131.1 萬戶及建築許可減少 0.6% 至年率達 141.6 萬戶均遜於預期，但堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德表示，儘管 FED 的首次降息是對通貨膨脹率正在回歸 2% 目標的信心投票，大規模財政赤字將意味著較高的利率，推升美元兌日圓至 154.79 高點，預估今日美元兌日圓阻力於 154.80-155.00，支撐於 153.80-154.00。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 昨日公布 11 月政策會議紀錄顯示，RBA 討論了各種情境，目前沒有調整利率的迫切需要，但某些情況下可能不得不加息，並隨著市場等待美國當選總統川普的內閣人選，試圖判斷 FED 寬鬆政策前景，而且俄羅斯與烏克蘭戰爭緊張局勢加劇，提振石油和黃金等大宗商品，帶動澳幣和紐元反彈，扶助歐元兌美元穩守 1.0523 低點。

隨後歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員帕内塔呼籲 ECB 降息及提供前瞻性立場和指引，但數據顯示歐元區 10 月消費者物價調和指數 (HICP) 分別較前月與上年同期漲 0.3% 及 2.0% 符合預期，另外 9 月經季節調整經常帳盈餘擴大至 370 億歐元及未經調整經常帳盈餘增至 514.6 億歐元，而且美國房地產數據疲弱打擊美元，歐元兌美元回升至 1.0600 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0555-75，阻力於 1.0640-60。

◆GBP/USD

週二英國零售業聯盟 (BRC) 警告政府預算案將導致通貨膨脹、失業及削弱投資，而且俄羅斯總統普丁警告降低核打擊門檻，引發英鎊兌避險貨幣日圓跌至 10 月 8 日以來最低 193.48，兌美元亦自 1.2689 高點走低。隨著路透調查顯示全球通貨膨脹憂慮重現，英國央行 (BOE) 將於 12 月按兵不動及明年每季降息 25 個基點，而且 BOE 總裁貝利表示必須循序漸進調整利率，但貨幣政策委員會 (MPC) 委員泰勒稱循序漸進就是明年前降息四次，打壓英鎊兌美元至 1.2610 低點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2650-70，阻力於 1.2740-60。

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