達里歐發布大國國力指數 認為內部混亂是當前最大風險

橋水基金共同創辦人達里歐 (Ray Dalio) 近期發布了《2024 年度大國指數》(Great Power Index 2024) 。這份 186 頁的報告涵蓋了他對 24 個主要國家的最新看法，並根據「國力指數」反映當前的世界格局。

達里歐的報告被認為是「全球國力現狀與前景的排位表」，尤其是「國力指數」(Strength Gauge)，這是綜合了 150 個指標的排名，報告數據截至 2024 年 7 月。

根據其所用指標，全球國力指數前十名國家分別是：美國、中國、歐元區、德國、日本、南韓、印度、英國、法國及俄羅斯。

由於其在全球金融市場和技術創新的主導地位，美國仍然是世界上最重要的超級大國。

美元的影響是廣泛的。如今，它參與了 85-90% 的外幣兌換交易，占外匯存底的 59%，約占跨境銀行貸款的一半。此外，美國股市市值占全球總市值的 61%。

作為世界上最大的出口國，在貿易和經濟產出實力的推動下，中國緊隨其後。舉例來說，與拉丁美洲的貿易額已從 2000 年的 120 億美元激增至 2020 年的 3,150 億美元。如今，該國擁有世界上最大的海軍艦隊和高度現代化的國防部門。

印度排名第七，預計未來十年將成為主要經濟體中最快的實際 GDP 成長。龐大的基礎設施支出和年輕的人口結構為其成長提供了動力。然而，以人均計算，印度排名墊底，這可能是由於人均收入較低和財富分配不均。

相比之下，新加坡的人均得分最高，這表明該國的實力在其人口中分佈最均勻。這個島國是全球金融和貿易中心，外國直接投資是經濟成長的關鍵驅動力。

五種力量造成世界權力格局

歐里歐指出，世界權力格局的長期演變是由五種力量相互作用所驅動的，分別是：

• 內部秩序：即國家內部的合作程度
• 外在秩序：即國家間的合作程度
• 債務狀況：即財政 / 貨幣體系的運作狀態
• 自然狀態：包括氣候演變、乾旱洪水流行病等天災
• 科技進步：人類的創新性的發展

在 2024 年報告中，這項框架的最大變化是，內外衝突同時升級的雙重挑戰，成了驅動世界格局的核心因素。

達里歐指出，今年他把內部混亂的程度放在第一位，因為它似乎是最大的直接風險。一些國家，尤其是美國，正在經歷典型的關於財富、價值觀和權力的重大內部衝突，而這些衝突正在加劇。

國際大國衝突風險似乎是第二大風險，所以達里歐把它放在第二位。他表示，美國和中國仍然是兩個最強大的國家，兩國之間的衝突也很嚴重。圖表顯示，美國的實力稍強，而中國的快速崛起，兩國之間的衝突是有記錄以來最高的。

達里歐：美中強大方式的差異

歐里歐表示，美中兩國的強大方式存在顯著差異：

美國擁有比其他國家大得多、更發達的資本市場、領先的儲備貨幣、最強大的軍事力量以及由於優秀大學而獲得最高的總體教育評級。它也是世界上最具創新力的國家和最大的經濟體。它還存在巨大的貧富差距、較高的國內衝突風險、較高的外部衝突風險以及不利的經濟 / 金融狀況 (高債務和低預期成長)。

中國的預期成長率相對較高 (預期未來十年成長率為 4.0%，而美國為 1.4%)，它是第二大經濟體，其經濟實力幾乎與美國一樣強大，其軍事實力在亞洲也幾乎不相上下，儘管中國的軍事實力遠不如美國。中國的主要弱點是外部衝突風險相對較高，債務水準較高 (企業和地方政府的高額債務與較低的家庭債務和有利的國際投資地位相抵消)。

達里歐認為，中美衝突只是日益加劇的世界衝突的一部分，這些衝突反映在同盟國和軸心國的陣營中。