PIMCO估日銀最快1月升息 準備積極投資日本超長債
鉅亨網編輯林羿君 綜合外電 2024-09-03 16:30
PIMCO 日本部門預測,日本央行最快明年 1 月再度升息,表示準備積極投資超長期日本公債,因為報酬率已升至更具吸引力的水準。
Pimco Japan 投資組合經理 Tadashi Kakuchi 表示,儘管 8 月份存在地緣局勢不確定性和金融市場動盪,但日本央行貨幣政策正常化的態度並未改變,「下次升息最快將於明年 1 月。」
日本公債殖利率仍處於上升的趨勢,8 月東京核心通膨加速升溫,支持了日本央行貨幣政策正常化的腳步,而週二 (3 日) 的 10 年期公債拍賣不慍不火的結果,也可能使殖利率進一步走高。
自日本央行 2013 年開始量化寬鬆以來,超長期債券遠期利率首次超過 3%。 Kakuchi 說,殖利率曲線仍然陡峭,也沒有購買較長期政府公債的長期需求,這是一個值得承擔一點風險的機會。
由於投資疲軟加上日本央行縮減購債,超長期債券的供需平衡正在惡化。日本財務省也已開始考慮縮短日本公債的發行期限,不過 Kakuchi 表示,情況將在六個月左右有所改善,且需求的增加可能使整個債市的穩定。
Kakuchi 表示,儘管近期波動性有所緩和,仍將高於日本央行開始政策正常化前的水準。對他們這些主動式基金經理人來說,有波動比沒有波動好。
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