優群法說會傳佳音 下半年業績與毛利率看俏

連接器廠優群 (3217-TW) 總經理劉興義在最新法說會上樂觀預期，下半年業績將顯著增長，受惠於電子產業進入旺季，以及高毛利微型沖壓件（Metal Bar）的拉貨動能增強，預估第 3 季與第 4 季的合併業績與毛利率均將超越去年同期。根據財報數據，優群第 2 季營收達 7.92 億元，季增 16%、年增 10.3%；毛利率升至 49.87%，較上季提升 3.9 個百分點、較去年同期增加 8.37 個百分點。營業利率也達到 29.89%，稅後淨利 2.23 億元，年增 42%，每股盈餘（EPS）為 2.47 元，創下三季以來的新高。上半年累計營收 14.75 億元，年增 12.8%；稅後淨利 4.22 億元，年增 66.8%，每股盈餘達 4.69 元。

在技術與產品層面，優群的 DDR5 SO-DIMM 連接器產品在市場滲透率持續攀升，第 2 季滲透率已達 38%，預期第 3 季將增至 45%，第 4 季突破 50%。這也推動了單季毛利率接近 5 成。同時，微型沖壓件出貨量在美系手機大廠新產品上市的帶動下，預計將大幅成長，助力下半年業績增長。劉興義進一步指出，優群的 Long-DIMM 產品儘管在上半年出貨未達預期，但已經在 7 月追平去年同期表現，下半年伺服器與桌機應用需求將更強勁，預計全年維持成長。此外，優群目前在越南的新廠建設雖然因設計調整與當地規範延後約 3 個月，但預計將於 2025 年第 2 季正式運轉，第 4 季進入量產，將有助於擴大生產能力以滿足客戶需求。

展望全年，優群預估其三大產品線——Long-DIMM、Type-C 與微型沖壓件的出貨量將增長 40% 至 60%。其中，微型沖壓件預計將在美系手機新品的推動下，恢復至 8% 至 10% 的營收占比，優於去年的 6%。此外，優群的新產品 LPDDR5 CAMM2 已在第 1 季量產，月產能達 20 萬個，主要應用於電競筆電和工業電腦，並看好該技術在輝達（NVIDIA）GB200 產品中的應用潛力。法人對優群下半年表現持樂觀態度，預期第 3 季營運將優於第 2 季，毛利率也將隨著旺季到來而提升，整體全年業績有望再創新高。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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