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高盛:VIX狂飆後 股市近期將維持震盪

鉅亨網編譯羅昀玫 2024-08-13 08:00

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高盛:VIX狂飆後 股市近期將維持震盪 (圖:REUTERS/TPG)

投行高盛發布最新報告警示,投資人應做好準備,迎接至少未來八個交易日內的市場波動。

儘管 2008 年和 2020 年市場經歷劇烈波動,但 8 月 5 日的市場表現足具歷史意義,世人見證恐慌指數 VIX 飆升至 66 的盤中高點,該水平僅在 2020 年 3 月的拋售和 2008 年金融危機期間才超過。


策略師寫道:「如果數據證實了我們經濟學家的樂觀觀點,投資人可能會重新關注 Alpha(α) 機會而不是市場 Beta(β)。」

α值和β值是投資人用來為其投資組合尋找最佳股票的兩個指標。α值是衡量一檔股票跑贏或跑輸市場的程度。β值是衡量一檔股票與市場相比的波動程度。

他們補充說:「如果經濟擔憂繼續消退,市場在未來幾個月變得更加微觀驅動,那麼最近的拋售代表著一個有吸引力的機會,可以以估值折扣購買基本面健康的股票。」

歷史先例表明,在選舉日之前,VIX 將保持相對較高的水平,儘管關注具體政策的影響可能有助於增加產業和股票的分散性。

該行也指出,市場在 8 月 21 日 VIX 選擇權到期日前,預計將持續維持波動狀態。高盛認為,考慮到市場上未平倉選擇權的龐大數量,VIX 選擇權的到期比以往任何時候都更加重要。度過這個關鍵日期將有助於釋放市場參與者的資產負債表,進而可能提升市場流動性。


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