見風轉舵改當航海王 航運類股ETF受惠地緣政治風險運價上漲
鉅亨網記者張韶雯 台北 2024-08-08 11:44
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全球股災,近期國際主要股市自 7 月 11 日高點迄今大多出現雙位數跌幅,野村投信表示,相較航運類股可望受惠於地緣政治衝擊帶動的運價上漲走勢,加上與主要股市的相關性較低,值得納入投資組合,在降低波動風險之餘,更能追求上漲契機。
近期股市轉趨震盪,從上週日銀宣布升息加上減碼購債,引發全球套利交易平倉及賣股潮,到輝達晶片傳出瑕疵、巴菲特砍倉蘋果,以及伊朗揚言開戰等利空消息連發,主要股市自 7 月 11 日高點迄今大多出現雙位數跌幅,但值得留意的是,其中與地緣政治連動大的航運類股表現相對抗跌,尤其放眼全球三大航運的 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數僅下跌 8.3%,甚至在 8 月 6 日股市反彈時更大漲 4.41%,彈幅更勝加權指數的 3.39%、台灣航運類指數的 2.41%,可謂抗跌又領漲 (資料來源:Bloomberg,2024/7/11-2024/8/6,原幣計價)。
野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示,全球航運與主要股市關聯度低,利空擾市反有望逆勢撐盤,以聚焦全球前 40 大航運龍頭股票的指數:NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數為例,該指數跟那斯達克指數、台灣加權指數與日經 225 指數的相關係數分別僅 0.45、0.52 與 0.40 的中低相關性,因此在過往突發利空事件干擾股市時,全球航運龍頭多能表現抗跌、甚至逆勢上漲撐盤。
舉例來說,2022 年 12 月科技巨頭下挫,當時 Apple、Tesla 等因財報展望不如預期引發美股、台股、科技股乃至於日股下挫 4.8% 至 8.7%,但全球航運龍頭卻逆勢小漲 0.9%;又或者 2024 年 4 月以伊衝突引發投資人擔憂拋售,全球航運龍頭當月卻逆勢大漲 6.6%,再度發揮穩盤要角。
野村投信表示,全球航運與全球貿易基本面及供需情況息息相關,因此跟主要熱門投資主題的關聯度相對偏低;此外,近期地緣政治情勢再度緊張,中東地區衝突使得更多商船因安全考量繞道而行,導致運送時間拉長、全球運力大幅下降,又碰上下半年歐美線運輸旺季,供不應求的結構性問題持續,因此近期全球運價指標如上海出口集裝箱運價指數 (SFCI) 居高不下,又再度來到疫情高峰時 7 成水準,這將有助航運公司獲利,進而支持航運股的表現。
展望未來,隨著通膨放緩、美聯準會降息時程愈趨接近,全球資金動能充沛且企業獲利展望維持穩健有利股市表現,然國際情勢多變、突發利空如中東衝突等可能不時干擾投資氛圍,投資人在股市配置上不妨配置一些「低相關性」、甚至能受惠地緣政治等負面消息之標的,最簡單的做法就是投資全球航運 ETF,但漢遠表示,甫於 8 月 5 日核准募集的全台首檔航運 ETF:00960 野村全球航運龍頭息收 ETF,其追蹤指數 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數,即是放眼全球三大航運的龍頭企業,在近期震盪盤勢表現抗跌領漲的情況下,提供 ETF 投資人更多元的選擇。
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