【遠東商銀】FED降息預期增，日圓創四週最高

◆USD/JPY

美國 6 月消費者物價四年來首次環比下降，促使美國聯邦準備理事會 (FED) 距離 9 月降息又邁進一步，引發美元重挫及日圓飆升，並據上週五日本財務省財務官神田真人、內閣官房長官林芳正及財務大臣鈴木俊一相繼重申，當局將在外匯市場採取必要行動，但均拒絕對日圓突然大幅升值是否來自政府干預置評，而且日本央行 (BOJ) 調查顯示，今年日本中小型企業的加薪勢頭更普遍，反映企業面臨勞動力短缺，推動工資增長幫助員工應對通貨膨脹壓力，但兩位政府消息人士透露，日圓疲弱導致進口成本上漲影響消費，日本政府料下調本財政年的經濟增長預期至 1.0% 左右，令日圓承壓，美元兌日圓反彈至 159.44 高點

隨著 BOJ 季度調查顯示，87.5% 家庭預計一年後物價上漲，比例高於 3 月調查所創十六年最高水平，並據路透調查日本 6 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 2.7% 連續兩個月回升，將逼使 BOJ 考慮升息，而且 BOJ 數據顯示上週四最新干預外匯市場可能動用多達 3.57 兆日圓，限制日圓走貶；此外，美國公布 6 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 較前月升 0.2% 高於預期，並較上年同期漲 2.6% 為去年 3 月以來最大增幅，但用於計算個人消費支出 (PCE) 物價指數部分預示降溫，而且密西根大學調查美國 7 月消費者信心初值降至 66.0 及消費者一年與五年通貨膨脹預期皆降至 2.9%，增強 FED 在 9 月降息的可能性，重創美元兌日圓至 157.37 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 158.30-50，支撐於 156.80-157.00。

◆EUR/USD

期貨市場暗示澳洲央行 (RBA) 在 8 月加息的機率降至 14%，但仍預計明年 7 月前寬鬆的可能性很小，相較美國今年至少兩次降息，上週五支撐澳幣穩守於六個月高點附近，但市場押注紐西蘭央行 (RBNZ) 將更深度減息，導致紐元下挫，並據路透調查，絕多數分析師認為歐洲央行 (ECB) 將在今年 9 月和 12 月下調存款利率兩次，而且德國 6 月躉售物價指數較上年同期降 0.6% 優於前值，但意外較前月跌 0.3%，拖累歐元兌美元觸及 1.0860 低點。

據法國發布 6 月消費者物價調和指數 (HICP) 終值較去年同期降至 2.5%，但未經季節調整 CPI 較上年同期升至 2.2%，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，FED 在 9 月降息的機率升至 94% 壓抑美元，而且歐洲央行 (ECB) 下週會議再降息風險近零，推升歐元兌美元至 1.0911 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0900-20，支撐於 1.0820-40。

◆GBP/USD

據英國央行 (BOE) 分析報告顯示，今年初英國薪資增長可能比官方數據強勁，而且日本軟銀集團收購英國人工智能 (AI) 芯片製造商 Graphcore，儘管收購金額未公開，但資金流動支撐英鎊兌美元穩守 1.2899 低點。隨著英國經濟增長改善，促使期貨市場降低對 BOE 於 8 月降息的押注至 52%，而英國實質利率高於美國及預計未來利率差距擴大，提振英鎊兌美元至 1.2990 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2970-90，支撐於 1.2880-1.2900。

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