《外資精點》高盛:東方甄選GMV勝預期,降目標價至15.9元

　　《經濟通通訊社2日專訊》高盛發表研報指,東方甄選(01797-HK)披露2024年度下半財年,1P自家品牌交易總額(GMV)達36億元(人民幣.下同),按年升108%,按半年亦升74%,並高於該行預期8%,主因其自家App的GMV高於預期。報告維持「中性」評級,目標價由18.4港元下調13.6%至15.9港元。

　　報告指,隨著自家品牌產品回購率達59%,東方甄選成為抖音平台上唯一一家累計訂單達一億宗的品牌,同時在天貓、京東、拼多多及小紅書上開設自營網店,均顯示GMV穩定增長。

　　該行對東方甄選2024至2026財年的GMV預測分別降1%、升5%及升2%,並升期內各年收入預測分別1%、6%及5%,反映自營產品GMV高於預期,以及直播及貨架式電商推動GMV增長。考慮有效稅率降低,將其2024財年經調整盈利預測上調31%,並考慮未來一至兩年在供應鏈上的投資、產品發布及質量控制,將其2025及2026財年經調整盈測分別跌2%及升8%。

　　報告又預料,2024年度下半財年GMV達100億元,收入43億元,經調整純利2.38億元,經調整利潤率5.5%。(ac)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。