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幣圈新人,選擇Coinbase還是Robinhood?

BlockBeats 律動財經 2024-06-13 10:30

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律動財經圖片

一直以來,Coinbase 股票都是投資者通過上市公司來接觸加密貨幣的明顯選擇,但現在有另一家公司在不斷挑戰這一地位。

上周四,Robinhood 宣布將斥資 2 億美元收購 Bitstamp,這家是目前仍在營運的最古老的加密貨幣交易所,並且持有在超過 50 個國家營運的有效許可證。

那麼,你應該增加持有 COIN 股票還是 HOOD 股票呢?

今天,我們將探討 Coinbase 和 Robinhood 之間的區別,來看看為什麼投資者對這兩隻股票都抱有信心。

支持 COIN 的理由

Coinbase 通常被認為是最有信譽的加密貨幣交易所,這一榮譽使其在成立的 12 年內,能夠在美國的零售和機構加密貨幣愛好者中建立起深厚的聯繫。

集中式加密貨幣交易所通常對其財務狀況提供有限的見解;然而,作為在美國股市上市的公司,Coinbase 需要接受嚴格的審計並向 SEC 提交報告,從而減少了客戶資金被挪用的可能性。

雖然大多數交易所的主要功能是交易,但 Coinbase 不僅僅是一個簡單的市場;它是 CEX 中最早在鏈上建立業務的公司之一,並在基礎設施開發中發揮了重要作用,推出了自己的錢包和以太坊 L2 Base!

由於以太坊在 3 月的 Dencun 升級中實施了 EIP-4844,L2 發布數據的成本降低了好幾個數量級,Base 的鏈上營運利潤率幾乎達到 100%,這意味著 Base 上支付的幾乎所有交易費用都直接進入 Coinbase 的收入。

儘管 Base 的收入自 3 月底的高峰期以來大幅下降,但根據 L2BEAT 的數據,該網路仍然是按 TVL 計算的第二大 L2,並且比任何其他主要 L2 產生更多利潤,經常每天凈賺超過 10 萬美元。

來源:Dune

除了其鏈上基礎設施之外,Coinbase 還為其用戶提供一整套託管工具,提供高級的質押服務和一個 ETH 流動質押代幣,以及機構級託管解決方案。

Coinbase Custody 被廣泛認為是首屈一指的數字資產託管提供商,並為美國 11 個現貨 BTC ETF 中的 8 個提供服務,包括 Grayscale 的 GBTC 和 BlackRock 的 IBIT(這兩個是按管理資產計算最大的產品)。這種安排使 Coinbase 能夠從他們管理的資產中賺取託管費用,此外還可以通過創建和贖回賺取交易費用,如果現貨加密貨幣 ETF 繼續在傳統市場參與者中獲得吸引力,這將為公司提供強大的收入驅動力。

加密支付尚未實現主流採用,但 Coinbase 團隊通過其 Commerce 平台開發了相應的基礎設施,使得商家能夠接受數百種加密資產作為商品和服務的支付,直接進入他們的自託管加密錢包。

如果公眾對持有加密資產的意願增強,並且他們認可自託管技術帶來的好處,這將有助於 Coinbase 通過該平台產生更多收入。

Coinbase 還滿足了國際用戶的需求,這些用戶不受美國金融監管的限制,可以通過交易所交易各種加密資產的期貨;如果加密行業獲得積極的監管明確性,這些服務可以輕鬆擴展到美國平台——目前該平台僅提供 BTC 和 ETH 期貨。

另外,COIN 股票的持有者還可以從 Coinbase Ventures 投資組合的成功中獲得一定的收益,該投資組合包含許多零售和外部投資者無法接觸的有利可圖的私人市場機會。

支持 HOOD 的理由

雖然 Coinbase 在處理的加密貨幣交易量方面占據優勢,但 Robinhood 在美國的零售交易者中仍是無可爭議的冠軍。

儘管 Robinhood 平台上的託管資產總量少於 Coinbase,即便將股票、期權、現金和加密貨幣餘額全部加起來,2024 年第第一季,Robinhood 的月活躍用戶數比 Coinbase 多出 70%,這突顯了該交易所在零售交易者中的普及程度。

毫無疑問,Robinhood 最大的優勢在於其合規性;作為經紀商,Robinhood 受 SEC 監管,如果 SEC 創建了新的數字資產證券分類,並且交易僅限於註冊經紀商,那麼 Robinhood 將有望成為主導的加密貨幣交易所。

儘管 Coinbase 顯然是更具加密原生性的公司,並且吸引了大量與行業內聯繫緊密的人才,但除了監管不確定性之外,沒有什麼能阻止 Robinhood 創建自己的加密應用程序。

Robinhood 已經開發了自己的專有非託管錢包解決方案,並且最近推出了一個集成功能,使用戶能夠通過 Robinhood Connect 帳戶的資金,直接在 Uniswap 行動應用程序上購買加密貨幣

通過其提議收購 Bitstamp(儘管可能仍會被監管機構否決),Robinhood 承認其加密業務的增長潛力,儘管與 SEC 的法律鬥爭仍在繼續,並確認其將盡最大能力參與區塊鏈技術。

Bitstamp 的 400 萬活躍用戶主要來自歐洲,這對其以美國為中心的買家來說是非常有吸引力的人口,並且此次收購還包括 Bitstamp 的核心質押和借貸產品,使 Robinhood 能夠更好地與加密貨幣 CEX 的服務競爭,並顯示其可以通過購買其他公司開發的加密技術來趕上加密原生競爭對手。

要點

對於已經看好 COIN 的加密投資者來說,同樣看好 HOOD 並不難,考慮到該公司似乎在積極進軍加密市場,並且已經贏得了美國零售投資者的青睞。如果行業熱潮再起,這些投資者很可能因為 Robinhood 提供的便捷購買和託管解決方案而進入加密貨幣領域。

另一方面,Coinbase 擁有經過驗證的加密業務表現,並且受到了大量機構的採用,這在現貨加密 ETF 發行商對其服務的偏好中得以體現。

這兩家上市的交易所各有其獨特的優勢和劣勢,雖然 Robinhood 目前在這場競爭中處於劣勢,但 Coinbase 的主導地位並非牢不可破,尤其是在未來更嚴格的加密金融監管環境中。

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