法人看好內資充沛 強勁支撐台股核心戰略股

台股年初至今一路攻高，端午節後，今 (11) 日指數一度站上 22000 點大關，法人認為，AI 科技應用風潮狂吹，COMPUTEX 展落幕後，蘋果全球開發者大會 (APPLE WWDM) 緊接著登場，台股在 AI 發展過程中供應鏈扮演的關鍵角色，加上內資瘋狂崛起，政府政策扶植等，台股核心戰略股具備強勁支撐。

第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中說明，近期美股三大指數都呈現高姿態衝刺、高檔整理態勢，惟道瓊指數相對疲弱，從這段期間 AI 所驅動的科技股強勁走勢觀察，其實這波大 AI 熱潮可望複製 1995 年 PC 運用帶來的大投資榮景，美股多頭也帶動台股。

兩個時代相似之處像是，都有個創新科技廣泛運用的出現，PC 與 AI 技術，經濟背景則同樣面臨高經濟成長率、高利率，與高通膨的環境；不過，張正中也提醒，目前與 1995 年較有差異的地方則有，高利率持續期間長、利率倒掛，加上中美抗衡，去全球化發展等，中國經濟前景較有變數，及地緣政治的風險等。

儘管存在部份的政經變數，不過，張正中仍相當看好台股後市，他表示，台股在衝高的過程中，幾度面臨外資龐大賣壓來襲，不過，內資充沛信心與量能，撐住台股資金退潮壓力。

張正中指出，最值得留意的指標是第一季的國人超額儲蓄率高達 15.9%，遠高於世界各國，韓國 1.8%、日本 2.1%、中國 2.3%，而美國更是負值 - 2.8%，這反應國人閒置資金大，可運用作為投資的資金量能龐大，過去國人資金主要作為定存、儲蓄保單運用等，現在高股息 ETF 投資成為替代選項，定存資金轉向活存的趨勢明顯，預料這股台股、高股息投資熱潮，短期仍然不會退燒。

台股持續上揚已使得評價面偏高，包括 PE 及 PB 都高於 2010 年以來長期平均標準差的 2 倍之上，張正中提醒，留意台股高檔震盪的壓力，不過，AI 的風潮、上政策的支持、內資的雄厚實力等，加上企業獲利上修，都有助台股後市續揚攻勢。

過往市場統計，有節氣變盤的說法，今年 6 月份端午節後的各項關注焦點看來，市場的預期仍環繞較多的氛圍，張正中指出，6 月份有高達 572 家股東會登場、加上後續除權息啟動，此外，還有這兩年影響行情最大的台股 ETF，6 月份高達 6000 億元的 ETF 將進行成份股調整，資金量能值得期待，但也會影響部份個股超買、超賣關注等，另外，就是會議與展覽題材，包括蘋果開發者大會、生技展、多媒體等，都有助攻相關類股的預期效應。