【遠東商銀】 歐洲政局不安，打擊歐元下挫

◆USD/JPY

週一日本內閣府表示，歸因於資本支出上修，1-3 月國內生產總值 (GDP) 環比年率修正後為下滑 1.8%，降幅小於初值的下跌 2.0%，但日本央行 (BOJ) 公布 5 月銀行放款餘額較上年同期增加 3.0% 低於前值，並據日本財務省數據顯示，4 月經常帳盈餘 20,505 億日圓高於預期，較前月盈餘 33,988 億日圓少，而且據日本政府調查，由於日圓疲軟導致燃料和食品成本上升，拖累家庭支出，日本 5 月服務業企業信心指數降至 2022 年 8 月以來最低 45.7，企業對前景的信心指數亦跌至 46.3，為連續第三個月惡化，突顯消費的脆弱本質，促使 BOJ 更難證明進一步加息的合理性，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 156.68 低點走升。

隨著紐約聯邦儲備銀行發布報告顯示，5 月美國公眾對一年通貨膨脹預期下降至 3.2%，三年通貨膨脹預期則持穩於 2.8%，但五年通貨膨脹預期上升至 3.0%，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月會議上降息至少 25 個基點的機率約為 50%，低於一週前的近 60%，而且市場普遍預期 FED 將在本週三結束為期兩天的貨幣政策會議時維持利率於 5.25-5.5% 不變，亦預計 BOJ 將於本週四、五的政策會議將短期利率維持於 0-01% 的區間，利率差距仍大，推升美元兌日圓至 157.19 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 156.60-80，阻力於 157.40-60。

◆EUR/USD

美國就業報告強勁削弱 FED 今年降息的希望，提振美元和美國公債收益率，昨日壓抑澳幣和紐元等風險貨幣，而且極右翼勢力週日在歐洲議會選舉中表現強勁，打擊法國和德國領導人，為歐洲未來政局增添不確定性，拖累歐元兌美元自高點 1.0796 下跌。

隨後調查顯示，歐元區 6 月 SENTIX 投資者信心指數升至正 0.3 優於預期，為連續八個月上升，並據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員卡日米爾稱，通貨膨脹遠未被擊退，且物價壓力可能捲土重來，ECB 應該等夏季過後考慮再次降息，另一位 ECB 管理委員會委員納格爾亦表示，ECB 必須謹慎對待未來的政策舉措，並將利率路徑比作山脊而非山巔，而且 ECB 總裁拉加德認為，ECB 決策者可能在兩次降息間等待兩次或以上的會議，但法國總統馬克龍宣布法國國會提前舉行選舉，引發市場對歐盟大國如何推動歐盟政策產生疑問，衝擊歐元兌美元跌至 1.0731 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0760-80，支撐於 1.0670-90。

◆GBP/USD

市場縮減對 FED 最快於 9 月降息的押注，促使美元走強，週一打壓英鎊兌美元至 1.2685 低點。隨著調查顯示，英國招聘市場在經歷低迷後有望復甦，並據法國宣布國會提前選舉，引發歐元急跌，兌英鎊創近兩年來最低，而且市場關注英國週二公布薪資數據及週三發布國內生產總值 (GDP)、工業生產和建築業產出等數據，空頭部位回補扶助英鎊兌美元反彈至 1.2737 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2730-50，支撐於 1.2630-50。

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