【遠東商銀】歐元區通膨升，支撐歐元

◆USD/JPY

日本政府上週五公布 4 月零售銷售較去年同期升 2.4% 高於預期及經季節調整失業率持平 2.6%，但求才求職比降至 1.26，另外東京地區 5 月整體消費者物價指數 (CPI) 漲 2.2% 及核心 CP 較去年同期升 1.9% 均較前值高，但剔除生鮮食品和能源的 CPI 較去年同期漲幅放緩至 1.7% 及 4 月工業生產意外下滑 0.1%，表明日本經濟復甦脆弱，增添日本央行 (BOJ) 下次升息時機的不確定性，而且路透調查顯示，日本家庭支出有望實現十四個月來首次增長，但不溫不火的增長突顯消費領域持續疲弱，令日圓承壓，推動美元兌日圓漲至 157.36 高點。

隨後日本財務大臣鈴木俊一稱將對匯率過度波動採取適當行動，強調外匯市場穩定的重要性，並據東京大學經濟學教授星岳雄指出，BOJ 必須穩步提高利率，防範通貨膨脹加速至遠高於 2% 目標的風險，而且日本財務省確認 4 月 26 日至 5 月 29 日期間動用 97,885 億日圓干預外匯市場，市場關注是否再次行動，提供日圓支撐；此外，美國 4 月個人所得較前月增長 0.3%，同時個人消費支出 (PCE) 物價指數與核心 PCE 分別較上年同期升 2.7% 及 2.8% 均符合預期，但個人支出與核心 PCE 分別較前月升 0.2% 不及預估值，而且 5 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 驟降至 35.4，增加美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月降息的機率，打擊美元兌日圓至 156.55 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 157.30-50，支撐於 156.40-60。

◆EUR/USD

上週五據利率期貨顯示，澳洲央行 (RBA) 升息的可能性降至 12%，更預計首次降息可能提前至明年 5 月，而且市場推後紐西蘭央行 (RBA) 降息的預期，但完全反映 11 月採取行動的可能性，壓抑澳幣和紐元，並據中國 5 月官方製造業 PMI 意外跌至三個月低點 49.5，同時非製造業與綜合 PMI 分別降至 51.1 及 51.0，削弱人們對中國經濟終於開始復甦的希望，損及風險貨幣，拖累歐元兌美元下滑至 1.0809 低點。

隨著德國公布 4 月實質零售銷售較前減 1.2% 遠超過預期，但進口物價較前月漲 0.7% 高於預估值，並據歐元區數據顯示 5 月消費者物價調和指數 (HICP) 初值較去年同期升 2.6% 較預期高，離歐洲央行 (ECB) 的 2% 目標越來越遠，不太可能阻止 ECB 本週將利率下調，但可能會鞏固 ECB 在 7 月份暫停減息及在未來幾個月放緩降息步伐的理由，推升歐元兌美元至 1.0882 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0810-30，阻力於 1.0890-1.0910。

◆GBP/USD

英國抵押貸款機構 Nationwide 上週五公布 5 月房屋價格較前月漲 0.4% 重拾漲勢，但英國 4 月 M4 貨幣供給額月增幅降至 0.1%，而且消費者信貸增加 7.3 億英鎊及抵押貸款批准數為 61,140 件不及預期，打壓英鎊兌美元至 1.2697 低點。隨著美國 4 月通貨膨脹呈橫向趨勢及消費者支出疲軟，為 FED 釋放喜憂參半信號削弱美元，扶助英鎊兌美元回升至 1.2765 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2760-80，支撐於 1.2670-90。

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