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美股

時空環境不同 迷因股風潮這次很難再重現

鉅亨網新聞中心 2024-05-15 18:19

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時空環境不同 迷因股風潮這次很難再重現。(圖:REUTERS/TPG)

GameStop (GME-US) 和 AMC (AMC-US) 的股價再次飆升,過去一周這兩檔股票漲幅均超過 100%。

雖然它們在市場引起震動,讓人回想起 2021 年的「迷因股」(Meme stock) 狂熱,但華爾街策略師認為,這次新湧現的熱情遠不及 3 年前的瘋狂。

Vanda Research 資深副總裁伊亞齊尼 (Marco Iachini) 在最新的研究報告中寫道,他的團隊認為,未來幾個交易日可能會有更多散戶有興趣湧入這些股票,但重演 2021 年情景的機率「很低」。

他指出:「量化基金如今更能應對這類情況。如果真要說有什麼不同的話,它們很可能與散戶一起參與軋空,然後趕在散戶之前反向操作退出這些交易,這一幕發生的機率很高。」

這兩支股票的上漲引發多次交易暫停,並在周二 (14 日) 回吐了部分漲幅。它們上漲的導火線是又名「咆哮小貓」的吉爾 (Keith Gill) 重新露面,他曾因看漲 GameStop 而引發 2021 年的「迷因股」熱潮。

但就目前而言,市場距離 2021 年的散戶資金流入水準相去甚遠。根據 VandaTrack 數據,GameStop 周一 (13 日) 淨流入 1580 萬美元,而 AMC 為 3750 萬美元。相較之下,2021 年 1 月的最高峰單日流入量分別為 8750 萬美元和 1.7 億美元。

伊亞齊尼寫道:「兩支股票都出現資金流入的激增,但規模僅達 2021 年初所見證的一小部分。」

DataTrek 聯合創始人柯拉斯 (Nicholas Colas) 在給客戶的報告中點出這次「網紅股」熱潮與 2021 年的區別:「散戶不是在家無所事事,只能交易股票。聯邦政府也沒有剛剛投放數兆美元的紓困資金。沒錯,我們確信未來幾周還會聽到更多關於『迷因股』的新聞,但不會像 3 年前那樣狂熱。」

隨著 SunPower (SPWR-US) 等其他股票也加入上漲行列,投資人面臨的緊迫問題在於:這種冒險環境是否會蔓延到整個市場,營造出泡沫般的氛圍。但柯拉斯表示,「目前還沒到那種程度。」

他寫道:「每個牛市都有其過度之處,但這只有在變得普遍時才變得危險。例如 1990 年代末的網路股和 2021 年的投機性小型股。今天圍繞著 GameStop 的活躍是很正常的,即使它讓人回想起市場的前一次荒唐行為。」

Capital Economics 首席市場經濟學家希金斯 (John Higgins) 也同意這看來不像之前的泡沫:「即便對『迷因股』的興趣隨著 GameStop 股價的再次飆升而回升,一些證明股市泡沫可能進入最後階段的典型跡象例如過度槓桿,目前並不存在。」

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