專訪OKX Ventures投資總監Estrella：一級市場投資逐漸開始精細化

在本輪牛市中，OKX 平台的影響力逐漸擴大是有目共睹的事情，這其中包含 OKX Ventures 在戰略投資上做出的一系列正確決策，其在本輪牛市中的投資涉及包含再質押、AI、DePIN 在內的所有新興版圖。本次 2024 年香港嘉年華期間，BlockBeats 有幸約到 OKX Ventures 投資總監 Estrella，聊一聊 OKX Ventures 在本輪中的投資動作，以及她個人對市場的看法。

以下是本次採訪的完整內容：

BlockBeats：目前比特幣已經創下了歷史新高，新項目融資也越來越多，您認為目前加密領域一級市場投資和前兩年有什麼不同？

Estrella：首先，賽道肯定發生了變化，方向上也比之前更加豐富了。從投資的角度來看，領域開始出現了精細化分工，比如 Layer 2 技術的發展，就分出很多的領域來。同時，從創業者的角度來看，創業者的心態也更加成熟了一些，他們對於 Web 3 的理解也更深刻了，這些項目也越來越走向專業和多元化。

BlockBeats：那在比特幣二層項目方面，評估一個項目好壞的標準是什麼？

Estrella：首先，我們要從賽道、團隊以及業務模式等基本面來看。整個項目設計的時間節奏以及是否與當前的市場環境相匹配也很重要。我們還很看重是否能與 OKX 產生協同效應，以及是否有可能進行深度合作。

BlockBeats：現在我們看到在再質押賽道中，OKX Ventures 投了很多項目，比如 Puffer 和 Ether.fi，這些項目在空投熱度消退後，您認為一個項目需要有什麼特點才能夠存活或者說脫穎而出呢？

Estrella：一個項目的長期生存和成功需要團隊具備長期主義精神，風控也非常重要，如何保護用戶的資金是關鍵。此外，是否有持續的創新能力也很重要，因為同質化的項目非常多，只有不斷地隨著市場的變化進行創新，才能在眾多項目中脫穎而出。

BlockBeats：目前在比特幣爆發後，又是一個 meme 橫行的階段。你認為 Meme 是不是一種更好形式的大規模採用？

Estrella：Meme 文化其實代表了一種文化歸屬感和共識，但它也帶來了不少風險。對投資者而言，投資認知和對風險承受能力的了解非常重要。雖然 Meme 可以在特定時期激發社群的熱情，起到催化劑的作用，但我們也要充分認識到這類項目的風險。

BlockBeats：在當前的一些熱門敘事如 AI、DePin、再質押中，您認為今年最被低估的賽道是什麼？

Estrella：目前，我認為所有的賽道都有在被關注。如果硬要說一個的話，我認為是鏈上一些流動性的項目關注度比較低。因為金融領域的應用將是非常核心的環節，當然也會伴隨著監管的完善和指導。我認為它們在未來基礎設施建設中非常重要。

BlockBeats：市場對以太坊並不看好，近期它陷入監管旋渦。您如何看待以太坊未來的發展？

Estrella：以太坊具有非常強的技術能力和持續更新迭代的社區共識。它的開發者活躍度一直很高，這對於技術行業來說非常重要。以太坊的底層參與者和社群的支持以及整個生態已經相對成熟，這些因素都決定了它能夠長期發展和不斷自我更新。儘管面臨挑戰，我對以太坊的未來仍持樂觀態度。

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