《外資精點》大和上調泉峰控股目標價至24元,惟降評級至持有

　　《經濟通通訊社3日專訊》大和發表研報指,泉峰控股(02285-HK)股價過去兩天上漲了30%以上,這可能因對補貨需求的樂觀情緒所致。雖然該行有信心集團將在2023至2026年恢復約15%的收入複合年增長率,但認為在激烈的競爭下推動渠道擴張和產品創新,將令營運支出比率較高,從而使獲利復甦較弱。大和將泉峰控股的投資評級由「優於大市」下調至「持有」,但目標價由23元微升至24元。

　　該行認為,在吸取2023年的經驗後,集團將在2024至2025年專注於通路擴張和產品多元化,轉化為未來持續的營運支出投資。因此,認為盈利復甦可能需要比市場預期更長的時間。

　　該行將泉峰控股2024至2025年盈利預測下調40至48%,主要由於該期間營運支出預測較高,該行對公司2024至2026年盈利預測比市場共識低9至15%,反映對集團的營運槓桿更為保守。(kk)

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