A股跳水！別擔心，休息是為了走更長遠的路

近期在中國政府積極作多等利多消息刺激下，中國股市一路高歌猛進，從5月18日的4,283.49點瘋漲至5,000點大門前，短短8天漲幅高達15.37%，其間，上證綜指不但攀上7年半新高，刷新全球股市單日最高成交紀錄，滬深兩市成交額更一舉突破2兆人民幣，創下歷史天量紀錄。

經過連日急升後，今日(5/28)上證綜指在逼近5,000點關口時出現大幅跳水，跌破4,700點，並終結連8漲態勢。針對中國股市大跌逾6%，華頓中國多重機會平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人蕭智偉表示，主要理由有4：第1，下周為第七批新股發行，凍結資金高達8兆元，資金動能受到影響。第2，監管部門要求各銀行上報資金入市狀況。第3，受到5月26日海通、廣發、南京證券上調保證金比率，融資槓桿縮減影響。第4，短期指數衝高逼近５千點大關，引發市場獲利賣壓。

蕭智偉表示，這波漲勢主要為資金湧入導致指數快速上漲，兩融餘額也達2兆的新高水準，一旦有風吹草動，資金撤退便會引起市場震盪加大。另外，監管單位一直強調希望瘋牛可以轉長牛、慢牛，不管是針對於對證券公司融資控管、對基金公司檢查或對小型股查緝，無非是希望抑制短期上漲過快的狀況，就中長線的角度仍是看多。目前短線上的表現有些類似今年1月19日的漲多回調，當時受中國監管層出手規範券商融資、融券和銀行委託貸款業務影響，中國股市一日狂瀉7.7%，但隨後3個交易日即收復失土。蕭智偉表示，在中國持續實施寬鬆貨幣政策、金融市場走向開放、人民幣國際化及國企改革政策不變，加上富時指數及MSCI新興市場指數將納A股的預期下，中國股市多頭格局未變。

整體來說，中國牛市依然轟轟烈烈進行中，短期的震盪調整能讓牛市走的更健康、更長遠，中長線來看，在政府積極作多、亞洲投行及一帶一路等利多題材加持以及基本面支撐下，中國後市持續看多，短線波動屬正常現象，回檔可視為進場加碼的時機點，順勢而為才是王道。

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