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【遠東商銀】FED表明降息，打擊美元走低

遠東商銀 2024-03-21 09:00

◆USD/JPY

美國 2 月獨棟屋房屋開工大幅反彈，觸及近兩年最高，可能為今年經濟增長作出貢獻，促使市場擔心美國聯邦準備理事會 (FED) 可能發出今年降息步伐放緩的信號，而且日本歷史性地結束負利率和大規模刺激政策，但市場預期日本在較長一段時間內仍將維持寬鬆政策，貨幣政策正常化進程將緩慢，讓廣受歡迎的利差交易備受青睞，投資者借入日圓購買高收益貨幣，令日圓賣壓沉重，推動美元兌日圓升至四個月高點 151.85。

隨後 FED 如預期決議維持利率不變，並據 FED 主席鮑威爾在會後新聞發布會稱，勞動力市場狀況良好，未看到出現裂縫，但 FED 表示根據其最新的經濟預測，2024 年仍將降息三次，而 2025 年的長期降息點有一些增加，令原市場預期 FED 今年降息三次下調至兩次的投資者失望，而且芝加哥商也交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金利率期貨交易者目前對 FED 將在 6 月開始降息的可能性定價為 74%，高於週二的 59%，重創美元兌日圓至 150.72 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 150.80-151.00，支撐於 149.70-90。

◆EUR/USD

昨日西太平洋銀行調查顯示，紐西蘭第一季消費者信心指數繼續升至兩年多來最高達 93.2，但仍低於平均水平，並據中國人民銀行 (PBOC) 如普遍預期維持基準貸款利率不變，但市場對紐西蘭和澳洲兩國利率的看法略偏鴿派，同時擔心 FED 對降息態度可能轉向鷹派，打壓澳幣和紐元走低，而且德國聯邦統計局發布報告顯示，2 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與上年同期 0.4% 及 4.1% 均超過預期，拖累歐元兌美元滑落至 1.0835 低點。

隨後歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德表示，即便首次降息也無法承諾利率路徑， ECB 首席經濟學家連恩亦稱，將在未來很長一段時間內進行校準，以便找到合適的利率水平，ECB 執委施納貝爾甚至提出 ECB 將進入一個結構性高利率新時代的前景，試圖抑制對連續降息的臆測，並據 ECB 管理委員會委員德科斯認為，ECB 的貨幣政策給經濟造成的衝擊可能超出預期，而且歐盟執委會發布歐元區 3 月消費者信心指數初值升至負 14.9 高於預估值及整個歐盟消費者信心指數升至負 15.2 後，在 FED 發表政策聲明後美元挫，扶助歐元兌美元回升至 1.0922 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0900-20，阻力於 1.0980-1.1000。

◆GBP/USD

週三英國國家統計局 (ONS) 公布 2 月消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升 3.4% 低於預期及較 1 月放緩，服務業通貨膨脹率亦降至 6.1%，促使市場提高英國央行 (BOE) 首次採取寬鬆政策的押注，而且英國財政大臣亨特表示，通貨膨脹數據將為 BOE 降息敞開大門，衝擊英鎊兌美元下滑至 1.2681 低點。隨後 ONS 稱，英國 1 月房屋價格較上年同期跌 0.6% 及 12 月修正為跌 2.2%，但 FED 發出今年降息的訊號打壓美元，推升英鎊兌美元至 1.2787 高點。今日市場關注 BOE 利率決議，預估英鎊兌美元支撐於 1.2760-80，阻力於 1.2850-70。

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