【外圍經濟】大型投行對美股或正泡沫化觀點各異

　　《經濟通通訊社5日專訊》美股三大指數自去年10月底的調整低位持續攀升,道指及標普分別於去年12月及今年1月再創歷史新高,納指綜合指數亦於今年2月23日再創新高。對於美股急升及比特幣迫近歷史高位,摩根大通與高盛看法分歧。

　　Kolanovic在周一發給客戶的報告中寫道:「波動性較低、泡沫正在形成」。他又表示,即使債息上升、減息預期降溫,但股市今年依然實現了上漲。他指出,投資者或認為孳息率上升反映經濟加速,但2024年的盈利預測正在下行,市場對這個周期似乎過於自滿。

*摩通:貨幣政策或更長時間保持緊縮*

　　Kostin表示,這次與歷史上的其他時期不同,過去股價突然變動,通常超出其價值,但這次「極端估值」的寬度有限得多,估值倍數達到極端水平的股票數量遠低於2021年的峰值。

　　美股「七巨頭」,尤其是英偉達、Meta受微軟今年領漲,推動主要股指上升及屢創新高。《彭博》行業研究編制的數據顯示,這些公司第四季度的每股純利按年增長59%,高於預期的47%,財務表現證明其上漲合理。

　　不過,Kolanovic認為,這種環境反映了出投資者的自滿情緒及對低估了風險。他表示,股市持續上漲可能令貨幣政策在更長時間內保持在較緊縮的水平,因為過早減息或進一步

推高資產價格,又或次通脹再次上升。(pc)