兵臨5000點 我們該做什么？

科德投資：兵臨5000點 我們做什么？

周二滬深兩市繼續跳躍式上漲，指數收盤階段直接躍上4900點，上證綜指上漲96點。兩市的成交量繼續維持在2萬億上方。在較大的量能的支撐下市場繼續維持在比較好的狀態，本周市場已經逐步接近5000點，兵臨5000點之下我們認為以下幾點操作方法是值得借鑒的。

一．市場還不是恐慌的時候

結合近期的一些變化來看我們認為市場漲幅雖然比較大，但還不是恐慌的時候。

首先，市場當中還存在比較低估值的個股。大型銀行股的平均市盈率還不到10倍。借鑒07年的那波牛市來對比，市場要消滅所有的低估值個股才會走到最後的瘋狂。

其次，從宏觀層面來看，管理層現在還是比較呵護市場的長遠發展。07年的牛市終結於加息和高通脹，目前這種宏觀上的重大利空還未出現。

第三，從人氣來看，市場目前還有比較理性的思維，還沒有到心理層面比較瘋狂的階段。心理上的判斷對判斷大盤走勢來說也是比較重要的。

二．做什么品種？

1.低估值的品種堅決做多。這主要是包括市盈率比較低的績優藍籌品種，其中銀行、地產和汽車板塊的低估值龍頭可操作性最強。

2.前期受國家鼓勵的主題投資品種也會是亮點，這包括新能源、頁岩氣和國企資源整合等等。

不過，版面這些題材股的前提還是需要著重關注業績。

山東黃金(行情600547,咨詢)（600547，咨詢）：最壞的時候也是最好的時候

科德投資 蘇海彥

一．一季度業績是低點

公司已經公布了一季報，季報業績顯示每股虧損0.048元，不過我們認為一季報的業績同比下跌將會是一個非常好的機會。業績下滑主要的原因來自於黃金價格下跌之后公司大量計提資產減值損失，而且存貨跌價損失回轉沖銷減少。財務上的處理是重要的因素。

二．購買資產帶來機會

公司5月22日召開的臨時股東大會通過了《關於公司符合發行股份購買資產並募集配套資金條件的議案》，擬通過增發收購歸來莊公司和蓬萊礦業的控制權及四宗黃金礦業權，總共涉及黃金資源量330噸。通過購買資產增加礦產生產和處理能力將會使得未來公司的盈利能力提升，而且發行股份相對於發行債券來說還債的壓力更小。

三．國際金價變化帶來的壓力減小

國際黃金價格已經維持在1200美元每盎司附近很長時間。金價雖然沒有大漲，但是穩定的價格預期會增加市場需求量。近期國際黃金ETF開始逐步增倉，不排除未來金價會走出階段性反彈，公司有望受益於此。

四．風險

市場系統性風險。