【外圍經濟】日本央行存款急增,反映市場預期最快3月結束負利率

　　《經濟通通訊社8日專訊》日本央行在8年前開始對存放在其帳戶的資金收取0.1厘利息時,商業銀行將資金投放到金融系統中更具生產力的部分,達到了日本央行重振經濟的目的。不過,最近幾個月以來,這種情況發生了變化。日本主要大型商業銀行存放在日本央行帳戶的額外儲備,在去年12月份暴增至3.2萬億日圓。

　　分析指,市場認為日本央行即將結束負利率政策,商業銀行已無需被逼為降低資產負債表規模去投資基金。即使商業銀行將額外儲備存入央行會產生0.1厘的利率支出,仍可以透過利率套戥去獲取利潤。此外,YCC之前的調整也增加了債券市場的不穩定性,使購買主權債務更具挑戰性,從而增加了銀行將資金存入負利率帳戶的理由。

*Pimco料最快3月結束負利率*

　　Pimco在市場展望報告中預期,日本央行將在3月或4月把基準利率由負0.1厘提高到零,到年底時提高到0.25厘。薪酬增長加快可能會製造持續性的通脹,從而為結束負利率創造有利條件。

　　Pimco駐香港基金經理、報告的聯合作者張冠邦表示,日本央行可能需要通過兩次加息達到0.25厘,第一次加息幅度可能是0.1厘,第二次可能是0.15厘。(rc)