滬深交易所：嚴格限制破發、破淨情形上市公司再融資

根據滬深交易所官網消息，交易所 11 月 8 日正式推出優化再融資的具體措施，貫徹落實《證監會統籌一二級市場平衡優化 IPO、再融資監管安排》。 其中指出，嚴格限制破發、破淨情形上市公司再融資。要求上市公司再融資預案董事會召開前 20 個交易日、啟動發行前 20 個交易日內的任一日，不得有破發或破淨情形。

相關負責人指出，本次優化再融資安排的具體舉措是圍繞從嚴從緊的把關要求，把握好再融資節奏，對再融資募集資金的合理性、必要性從嚴把關。

一是嚴格限制破發、破淨情形上市公司再融資。要求上市公司再融資預案董事會召開前 20 個交易日、啟動發行前 20 個交易日內的任一日，不得有破發或破淨情形。破發是指，收盤價低於首次公開發行上市時的發行價。收盤價以首次公開發行日為基準向後複權計算。破淨是指，收盤價低於最近一個會計年度或最近一期財務報告每股淨資產。收盤價以最近一個會計年度或最近一期財務報告資產負債表日為基準分別向後復權計算。

二是從嚴把控連續虧損企業融資間隔期，上市公司最近兩個會計年度歸屬於母公司淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）連續虧損的，本次再融資預案董事會決議日距離前次募集資金到位日不得低於十八個月。

三是上市公司財務投資比例較高情形的，須相應調減本次再融資募集資金金額。

四是從嚴把關前募款使用，上市公司再融資計畫董事會召開時，前次募集資金應基本使用完畢。同時，上市公司需充分揭露前募專案存在延期、變更、取消的原因及合理性，前募專案效益低於預期效益的原因，募投專案實施後是否有利於提升公司資產品質、營運能力、獲利能力等相關情形。

五是嚴格把關再融資募集資金主要投向主業的相關要求，上市公司再融資募集資金項目須與現有主業緊密相關，實施後與原有業務須具有明顯的協同性。督促上市公司更突顯主業，聚焦提升主業質量，防止盲目跨界投資、多元化投資。