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股債好日子恐澆熄Fed降息希望

鉅亨網編譯羅昀玫 2023-11-04 11:17

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股債好日子恐澆熄Fed降息希望 (圖:shutterstock)

巴隆周刊股市專欄作家佛賽斯 (Randall W. Forsyth) 週五 (3 日) 撰文指出,美股和美債近期大回升恐澆熄聯準會 (Fed) 降息的希望。

由於多種因素的綜合作用,長天期美債上週出現自 2020 年 3 月新冠疫情期間美債殖利率暴跌以來最大漲幅。10 年期美債殖利率週五下跌 16 個基點至 4.51%。較幾週前觸及的 5% 大關大幅下跌。

美股主要指數週五集體收紅,也創下今年迄今最佳週漲幅,道瓊週漲幅達 5.07%,創 2022 年 10 月以來最佳單週漲幅。標普週漲幅高達 6%,創下 2022 年 11 月以來表現最佳的一週。

佛賽斯分析,這該感謝財政部長葉倫、聯準會主席鮑爾以及勞工統計局,本週他們都以各自方式表明,基準利率急劇上升已達峰值,從而推高風險範圍內的資產價格。

(圖片:翻攝appleinsider)
聯準會主席鮑爾表示,聯準會是否需要再次升息是一個懸而未決的問題,並且正在「謹慎行事」(圖:REUTERS/TPG)

本週一開始,美國財政部季度還款聲明顯示,第四季計畫發債額度為 7,760 億美元,比三個月前的預期低 760 億美元,引發對美債空頭大規模回補。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三投票決定利率按兵不動,維持在 22 年來的高點,這並不令市場訝異,但聯準會主席鮑爾表示,聯準會是否需要再次升息是一個懸而未決的問題,並且正在「謹慎行事」,這一評估通常表明聯準會不願在短期內升息。

週五公布的非農就業報告進一步支持這個觀點,因為勞動力市場顯示出降溫的跡象,10 月份非農業就業人數增加了 15 萬人,低於經濟學家預期的 18 萬人,同時,失業率攀升至 3.9 % ,10 月份平均時薪年增 4.1%,低於 9 月的 4.3% 增幅。

CME 的 FedWatch 工具的數據,交易員週五預計聯準會在下次會議上不升息的可能性為 95%,較前一天上漲約 15%,而明年 5 月降息的機率攀升 63% 以上。

巴隆周刊股市專欄作家佛賽斯 (Randall W. Forsyth) 指出,種種數據看來,對多頭來說,這表明聯準會不太可能進一步升息。債券和股票市場的大幅上漲,反映出人們對經濟軟著陸的希望增強,這意味著美國在未來一年不會進一步升息,最終會降息,但諷刺的是,美股和美債飆漲可能會阻礙這種可能性。

佛賽斯稱,聯準會之所以沒有提高政策利率,部分原因是因為先前金融狀況收緊,特別是債券殖利率上升、美元走強和美股拋售潮,這似乎是一種合理推理,但過去一週,美股和美債價格的反彈,加上美元貶值,可能會進一步延緩人們長期預測的經濟放緩。

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