《外資精點》高盛下調本港樓價預測至持平,削本地地產股目標價

　　《經濟通通訊社15日專訊》高盛下調今年本港樓價預測,由5%升幅預測調低至持平,並下調多隻本地地產股目標價2%至11%。

　　高盛在研報中指出,由於高息環境持續較長時間,本港經濟增長亦較預期慢,樓宇庫存增加及內地物業價格下跌,亦似乎令後市樓市受壓。該行亦將2024、25年樓價預測下調至持平,及至2026年才回升4%。

　　高盛指出,本港主要銀行9月18日起將住宅按揭利率上調50個基點,屬今次周期內最大加幅,新按揭貸款平均按息將由約3.6厘升至4.1厘,而現有按揭貸款成本則不變為3.5厘,由於銀行融資成本上升。該行維持2024財年一個月港元拆息預測約為4.7厘,略低於7月平均的5.1厘水平,並預期此為今次周期內按揭貸款利率的峰值,高於該行之前約3.6厘的預測。

*發展商無可避免減價及樓價再下跌,平均削每股資產淨值預測9%*

　　該行亦相信,實體市場買賣價差仍相當大,可見於長實(01113)大幅減價賣樓令需求大幅回升。本地地產商面對庫存上升及需求下降亦未積極減價,亦無可避免減價及樓價再下跌。

　　為反映最新樓價預測,該行平均下調本地地產股每股資產淨值預測9%,以及下調其目標價。雖然板塊股價受壓及估值貼近歷史低位,但相信直至聯儲局確認減息前,不見估值重估催化劑。而唯一仍獲持「買入」評級的長實,該行稱其為覆蓋股份中,受內地及香港樓市影響最小。另外,新地(00016)、恒地(00012)、嘉里建設(00683)評級維持「中性」;信置(00083)維持「沽售」。(rh)

　　　　　　高盛對本地地產股最新評級及目標價

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