《勝算在握》華盛証券:薦買遠大醫藥、華潤啤酒

　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買遠大醫藥、華潤啤酒

　　遠大醫藥(00512):集團主要業務是在國內從事研發、製造和銷售醫藥製劑、醫療器械、生物技術產品、精品原料藥和健康產品。重點用於心臟血管急救治療及五官科(耳鼻喉及眼

科)治療。主要發展之產品為通過自家研發或通過收購,以擴充產品組合,為一家國際化科技創新製藥公司。

　　截至2023年6月30日止之半年度業績為營業額59.89億元,增長14.9%,股東應佔盈利上升44.9%至10.29億元。期內整體毛利率增加兩個百分點至64.6%。

集團目前之重點產品包括製劑、藥用原材料API、甾體類藥用原材料、健康產品、農用化工及精細化工產品等。主要附屬公司武漢遠大製藥,為國內安乃近之最大製藥商之一。而安乃近是其中最暢銷的原料藥產品,主要用於非類固醇消炎藥物、退熱及鎮痛。而能主導國內醫療市場的欣維寧(替羅非班)為國家第二類新藥,是抗血小板藥物,防止血液凝固用。另有重酒石酸去甲腎上線素注射液,主要用在心臟停止時用於刺激及擴張氣管,已經通過美國藥物管理局鑑定,並推出在美國市場銷售。另有多款眼藥水、抗菌藥、抗生素等藥產品。

　　由於內地人口急劇變化,年老病及慢性病等日見增加,對腫瘤和急救藥的需求更見緊迫。加上現時國民對健康管理觀念漸濃,也成為開拓創新藥物的原動力。集團會以患者需求為中心,以創新技術以配合市場發展。年內正逐步向美國、澳大利亞、德國及比利時等國家分銷創新醫藥產品及醫療器械。再跟世界領先製藥企業、大學醫學系及研究機構建立合作夥伴關係,以豐富在醫療治療領域的產品管線。在全球已擁有6個研發技術平台,及9個研究中心。可於現價4.00元附近吸納,中長線可見5.90元,跌穿3.30元止蝕。(建議時股價:4.00元)

　　華潤啤酒(00291):華潤啤酒是華潤集團旗下的啤酒上市公司,主要業務為負責生產、銷售及分銷啤酒產品。旗下另有全資附屬華潤雪花啤酒。於1993年開始在國內發展啤酒業

務。自2006年起,總銷量連續多年位居內地巿場首位。當中「雪花Snow」品牌更為全球銷量最高的啤酒。

　　截至2023年6月30日止之半年度業績為營業額238.71億元人民幣,比上增長13.6%。稅後盈利上升22.3%至46.49億元人民幣。期內整體毛利率微升3.8個百分點至46%。整體啤酒總銷量達至6.57萬公升,比去年增長4.4%。年前推出高端品牌「馬爾斯綠」啤酒,以配合同期推出的高檔「匠心營造」和中檔以上的「勇闖天涯SuperX」新產品,為進一步提升品牌形象,同時亦可以提升中高檔品牌啤酒之銷量。集團通過代言人,及贊助多場馬拉松賽事等活動,以推廣各高端品牌。在國際品牌上,借助歐冠杯賽事,展開「歐冠」主題營銷策略。推出首款高檔無醇啤酒「喜力0.0」的新產品上市宣傳活動,帶動喜力品牌銷量在2023年上半年內有近六成增長。通過新品牌在廣告推廣上建立新形象,更可以提升知名度和高端市場的競爭地位。

　　預計在未來的日子,市場競爭會日漸激烈,繼續在創新發展、轉型升級及質量增長等三大主題發展。同時推動營運變革和提升互聯網營銷等措施。集團迎來「3+3+3」戰略中的最後3年,正式展開「決勝高端」的關鍵階段,推進啤酒+白酒新業務模式。自年初完成收購貴州金沙窖酒業後,即時設立華潤雪花及白酒業務。致力做大規模、提升質量、夯實底部、適度調整價格,及進一步鞏固競爭優勢。可於現價44.10元附近買入,中長線可見63.00元,跌穿39.00元止蝕。(建議時股價:44.10元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買安踏體育、美團

　　安踏體育(02020):安踏中期營業額296.45億元人民幣,上升14.2%,期內純利47.48億元人民幣,上升32.3%。集團運營效率持續提升,毛利率增長1.3個百分點至63.3%,達新高水平。經營溢利上升31.6%至76.23億元人民幣,經營溢利率升3.4個百分點至25.7%。其中FILA分部的經營溢利率上升7.2個百分點至29.7%;所有其他品牌的經營溢利率升8.7個百分點至30.3%。至於安踏分部的經營溢利率則降1個百分點至21%。中國主要體育用品品牌崛起,在國際上的競爭力不斷提升,集團作為中國體育用品行業領先代表,發展前景看好。目標價100.00元,入巿價88.00元,止蝕價80.00元。(本周四建議時股價:89.15元)

　　美團(03690):美團上半年錄得純利80.46億元人民幣,去年同期蝕68.19億元人民幣。按非國際財務報告準則計算,錄得經調整溢利131.51億元人民幣,去年同期

經調整虧損淨額15.28億元人民幣。非國際財報準則下經調整EBITDA為139.44億元人民幣,按年升6.1倍。經營溢利錄82.99億元人民幣,去年同期錄經營虧損60.77億元人民幣。集團上半年收入按年增長30.2%至1265.82億元人民幣,當中核心本地商業及新業務收入分別達到940.85億及324.97億元人民幣,按年增長32.6%及23.8%。單計第二季,收入為679.65億元人民幣,按年增33.4%。

期內錄溢利46.89億元人民幣,去年第二季錄得虧損11.16億元人民幣。非國際財務報告準則計量經調整溢利淨額為76.6億元人民幣,按年大升2.72倍。集團上半年成功扭虧為盈,截至6月底,累計交易用戶數已達4.7億。集團在行內具領先地位,隨著消費持續復甦,餐飲外賣業務強勁增長趨勢可延續,中長線前景樂觀。目標價150.00元,入巿價122.00元,止蝕價110.00元。(本周四建議時股價:123.10元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)